炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　轉(zhuǎn)自：投中網(wǎng)

　　“讓子彈再飛一會兒”。

　　萬萬沒想到，圍繞著現(xiàn)任金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎、前金沙江創(chuàng)投主管合伙人張予彤以及月之暗面之間的各種爭議，變成連續(xù)劇了。

　　前天凌晨，朱嘯虎在朋友圈突然炮轟張予彤，指責其隱瞞在月之暗面的重大利益，違反了GP對LP、董事對股東的受托責任。早上我一看到，就立即組織了一篇評論文章，沒想到臨近中午，朱嘯虎又在朋友補充了一些關鍵信息，好歹讓我給趕上了，于是就有了這篇《“朱總下手真硬啊”》，諸位感興趣可以看看。當時我認為，朱嘯虎擺明要把事情鬧大，這事兒最好還是“讓子彈再飛一會兒”。

　　果不其然，在文章發(fā)出不久后，朱嘯虎就又對董師傅補充了不少信息，也接受了多家媒體的詳細采訪，從他的角度進一步闡述了整件事的經(jīng)過。當時我想，事情鬧到這個份上，也許很快月之暗面方面可能就會有所回應。

　　昨天夜里，月之暗面創(chuàng)始人楊植麟發(fā)文“還原近期事件始末”，這篇回應稍后再談；關鍵是緊接著，朱嘯虎又對媒體表示，楊植麟的回應回避了所有關鍵問題。而這些僅僅是這三天更新的故事，更早之前則是那場紛紛揚揚的“仲裁風波”。

　　對此，我的同事蒲凡早在《楊植麟仲裁案的一個未解之謎》中，就預測“循環(huán)智能的這場爭議，值得我們追下去，別讓它過去了。它最終的解決方案，它形成解決方案的過程，實施解決方案之后的后續(xù)行為，我相信都將成為一個判例式的模板，規(guī)范著未來十年里大量的創(chuàng)業(yè)故事。”

　　不得不說他的預測挺準，在第一條炮轟張予彤的朋友圈中，朱嘯虎就自評“這個案例確實值得成為中國創(chuàng)業(yè)風險投資史上的經(jīng)典案例：如何合法合規(guī)的分拆公司……”，現(xiàn)在隨著楊植麟的正式回應，這場“連續(xù)劇”自然值得持續(xù)追下去。

　　現(xiàn)在可以來看看楊植麟都回應了些什么。

　　楊植麟首先說，因為看到了AGI的希望，2022年底他決定創(chuàng)立月之暗面，而循環(huán)智能的股東們對新公司的看法并不一致，“紅杉和真格選擇主導投資新公司，金沙江創(chuàng)投、博裕、萬物、靖亞、華山?jīng)]有參與。”這是認知的差異，楊植麟表示尊重。

　　2023年2月，楊植麟與循環(huán)智能CEO陳麒聰達成一致，“月之暗面單獨成立公司，循環(huán)無償獲得月之暗面一定比例的股份，溝通過程有書面記錄。”他進一步表示，不僅同意循環(huán)智能出售月之暗面老股，以緩解當時的現(xiàn)金流危機，“這個過程循環(huán)智能股東都知情”，并且楊植麟“以0元的價格放棄了在循環(huán)一半的股份”。

　　隨后楊植麟認為，循環(huán)智能董事會決議通過了月之暗面成立新公司的安排，循環(huán)智能的每一位董事（包括循環(huán)團隊董事和外部投資機構委派的董事）均簽字同意。循環(huán)智能和月之暗面簽訂了協(xié)議，內(nèi)容包括循環(huán)的占股安排，豁免楊植麟和張宇（金麒麟分析師）韜的全職義務，約定了兩家公司的合作關系等等。“根據(jù)循環(huán)交易文件的約定，完成了離開循環(huán)重新創(chuàng)業(yè)的所有必要手續(xù)。”

　　注意，上文楊說的“書面記錄”與“董事會決議通過的合法性”就是朱嘯虎與楊植麟的分歧之一。朱嘯虎對“鞭牛士”表示，“書面溝通是不夠的，需要嚴格的按照公司章程，股東決議（每一輪股東多數(shù)的簽字）；董事決議有利益沖突的董事必須明示并申請回避，不能隱瞞欺騙。”

　　在楊植麟敘述了月之暗面自循環(huán)智能分拆過程后，他終于談到了此次爭議的核心人物——張予彤。楊植麟表示，團隊業(yè)務、戰(zhàn)略、融資能力需要補充，而張予彤是他圈子里“最合適的人”，因此楊植麟邀請張予彤“作為聯(lián)合創(chuàng)始人加入月之暗面”。

　　對于張予彤所占月之暗面股份，則是按照“多年兌現(xiàn)（vesting），兌現(xiàn)的條件是持續(xù)性為公司提供多年的服務及產(chǎn)出業(yè)績”，而月之暗面授予張予彤股份的本質(zhì)是“作為月之暗面聯(lián)合創(chuàng)始人對公司后續(xù)多年持續(xù)工作的對價“，并且楊植麟強調(diào)，”跟循環(huán)及其股東對于我離開循環(huán)重新創(chuàng)業(yè)的決策是獨立的，跟部分股東沒有投資月之暗面的決策也是獨立的。”

　　這就是朱嘯虎與楊植麟的另一個分歧了。不過在此之前，我先翻譯翻譯楊植麟這段話，他的意思是，給張予彤股份因為她就是聯(lián)合創(chuàng)始人，并且做了大貢獻，跟新舊股東沒關系。

　　重點是，楊植麟的話明確證明了兩點：一是，張予彤確實是作為聯(lián)創(chuàng)加入了月之暗面；二是，張予彤確實擁有月之暗面的股份。而這都是在張予彤作為金沙江創(chuàng)投的四位GP之一，以及金沙江創(chuàng)投委派在循環(huán)智能的董事期間，發(fā)生的。

　　這即是朱嘯虎反駁楊植麟，也是朱嘯虎最care點了，朱嘯虎認為，“利益沖突必須第一天就披露，900萬股是第一天就給的，并不是后面陸續(xù)給的，而且不是簡單的沒有披露，而是設計了很多方式（代持，投很少的錢來欲蓋彌彰）來隱瞞欺騙。”

　　最后楊植麟感謝投資人支持他的創(chuàng)業(yè)夢想，并相信分歧會有合理的解決方案，并對未來表達了充分的信心。至此，看完楊植麟發(fā)文，我感覺一些重要的事情，比如關于張予彤的職位、持股等終于確定了，但也有一些信息變得更加模糊。而就在我寫本文的檔口，朱嘯虎又對晚點表示，訴求主要是張予彤公開道歉，“股份無所謂”。

　　因此我相信，全網(wǎng)可能都在等這場連續(xù)劇的“女主”張予彤現(xiàn)身回應此次爭議，但我也認為張予彤來回應的可能性很小，一則排除法律和利益層面的因素，對她來說，此時發(fā)聲不啻于“公開處刑”；二則，僅僅是回應怕是滿足不了朱嘯虎的胃口，也讓楊植麟的回應失了焦。

　　還是得說，子彈怕是還要繼續(xù)飛喲。

　　附：楊植麟發(fā)文：感恩所有投資人支持創(chuàng)業(yè)夢想