來源：@證券市場紅周刊微博

文丨尚揚

近日，私募巨頭高瓴資本正著手籌備一只規模超過80億美元的全球并購基金，旨在捕捉全球投資機遇。與此同時， 觀察顯示，今年三季度期間，高瓴做多中國資產跡象明顯， 報告期內對阿里巴巴、京東等多家中概股進行了加倉操作。且四季度以來，高瓴也仍在繼續尋找投資機會，與其相關的投資公司對多家A股進行了調研。?

明年擬募80億美元布局全球

近日，私募巨頭高瓴資本宣布新計劃，明年開始會募集一只 規模超80億美元 的全球并購主題基金， 聚焦包括中國、日本、韓國、東南亞等亞洲區域在內的全球市場投資機會 。盡管當下市場環境復雜多變，投資機構也面臨諸多困難與挑戰，但高瓴也仍在積極尋找投資機會，持續專注于全球投資業務的布局。?

自成立以來，高瓴資本一直保持著對市場的敏銳洞察和前瞻性的投資策略。從早期的中國互聯網和消費公司，如搜索引擎百度和電子商務網站京東，到后來的Uber和滴滴等出行領域的投資，高瓴資本在中國市場取得了不俗的收益。不僅如此，高瓴還積極在全球范圍內尋找投資機會，覆蓋了歐洲、美國、東南亞、澳大利亞、日本、韓國等地，主要聚焦于消費、科技和能源領域。?

11月20日，2024年國際金融領袖投資峰會上，高瓴投資董事長張磊表示： 亞洲私募基金市場尚未充分開發，存在巨大的發展潛力。亞洲市場對于尋求高回報的投資者而言，相較于歐洲和美國，提供了更為可觀的投資回報機會。

張磊認為，相信未來也會有更多分階段的刺激措施出臺。相比宏觀經濟的波動，高瓴投資更關注企業本身的發展。從美國、日本等國家發展的歷史看，當宏觀經濟困難的時候，往往會誕生偉大的企業。?

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積極做多中國資產

從已發生的具體持倉來看，今年三季度末，高瓴資本在A股市場的公開持倉標的相對偏少， 僅有麗珠集團和隆基綠能兩家公司，且相較二季度末，均呈現了無變動式持有 （見圖1）。?

今年二季度末還被重倉的紫金礦業，最新一期的前十大股東名單中則不見了高瓴資本的身影，但也不排除其被動退出的可能。財報顯示，二季度末，高瓴旗下HHLR管理有限公司-中國價值基金（交易所）持有紫金礦業股份14280.95萬股，位居公司第十大股東。三季度末，隨著易方達滬深300交易型開放式指數基金的新進重倉，公司曾經的第九大股東阿布達比投資局降至第十大股東，即使期間阿布達比投資局實施了469.41萬股的減持操作，季度末14299.55萬股的持倉也高于HHLR管理有限公司-中國價值基金（交易所）二季度末的持倉股數。?

相較于A股公開重倉標的的減少，同期高瓴資本對中概股則給予了更多的認可。三季度末，在HHLR Advisors的前十大重倉股中， 中概股霸占九席，分別為百濟神州、阿里巴巴、拼多多、傳奇生物、唯品會、網易、貝殼、攜程、富途控股 。且其中阿里巴巴、唯品會、網易、攜程等7家公司得到了HHLR Advisors的加倉操作，HHLR Advisors做多中國資產的跡象清晰可見。?

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四季度已對35家公司完成調研

除了已經公開重倉的公司，統計顯示，進入四季度以來，高瓴資本旗下的投資機構還參與了多家A股企業的調研活動，且多只個股調研后走出了優異的上行行情。?

從調研公司數量來看， 上海瓴仁私募基金管理合伙企業（以下簡稱：上海瓴仁私募）的態度最為積極，截至目前已對28家A股公司完成了調研 （見附表）。?

11月28日，上海瓴仁私募參與了傳音控股的現場調研，對于公司在AI方面的布局進行了了解。傳音控股表示，在AI方面，公司積極探索大模型和互聯互通技術，構建了以AI使能多端融合互通、AIOS系統級應用重構、AI端側應用以及AI的端云協同應用的架構。9月以來，公司旗下品牌發布多款搭載AI功能的手機，包括PHANTOM系列第二代折疊屏旗艦PHANTOMVFold2，該產品配備全新TECNOAI，搭配包括通話實時翻譯、AI壁紙、AI圖像消除、AI摳圖、錄音轉筆記等一系列AI功能。?

結合二級市場表現來看，近期走勢凌厲的天奈科技也得到了上海瓴仁私募的多次關注， 10月27日、11月10日的的調研名單上，均現身其中。公司主要從事納米級碳材料及相關產品的研發、生產及銷售。近期，單壁碳納米管產品受到市場高度關注，公司股價持續上行，自上海瓴仁私募10月27日調研以來，股價已累計上漲超50%（見圖2）。?

另外一家涉及人形機器人、人工智能概念的公司發布的10月31日調研機構名單，上海瓴仁私募也赫然在列，公司對2025年工業機器人市場仍保持樂觀，且基于下游行業自動化的提升，包括產能提升和更新改造，認為明年工業機器人市場將保持增長。結合股價表現來看，此次調研后至今，也斬獲了36.41%的累計漲幅。?

此外，高瓴投資管理有限公司和與高瓴相關的珠海高瓴私募基金管理有限公司、珠海高瓴仁遠資產管理中心(有限合伙)，近期也對中國海油、水羊股份、豪邁科技等多家公司進行了調研。?

（文中提及個股僅作舉例分析，不作投資建議。）