銀行全天逆市走強，板塊囊括的42家上市銀行近7成收紅，15股漲逾1%，滬農(nóng)商行領(lǐng)漲近4%，廈門銀行、重慶銀行、成都銀行、上海銀行、農(nóng)業(yè)銀行等6股漲逾2%。

　　A股頂流銀行ETF（512800）低開高走，全天維持高位窄幅震蕩，場內(nèi)價格一度漲逾1．5%，收漲0．92%，全天成交額3.18億元。

　　站在當下，三重邏輯有望驅(qū)動銀行板塊高確定性。

　　上周政治局會議、經(jīng)濟工作會議接連召開，政策定調(diào)積極，多角度利好銀行板塊基本面。具體包括：

　　① 會議指出，“要實施更加積極的財政政策”，著重擴大內(nèi)需，根據(jù)機構(gòu)測算預計可撬動增量信貸9250億元；

　　② 會議提出，“要實施適度寬松的貨幣政策，適時降準降息”，銀行息差仍承壓，但負債成本優(yōu)化成效釋放有望加速；

　　③ 會議提出，“要有效防范化解重點領(lǐng)域風險”，銀行相關(guān)風險敞口有望受益，資產(chǎn)質(zhì)量得到改善；

　　此外，國有企業(yè)改革深化提升行動將進入收官之年，市值管理力度加大有望提振銀行估值中樞。

　　2024年以來，已有20家A股上市銀行宣布中期分紅，其中分紅“扛把子”國有六大行將于2025年1月集中派發(fā)中期股息，擬分紅金額均超百億元。機構(gòu)資金有望積極增配，驅(qū)動銀行板塊階段表現(xiàn)樂觀。疊加歲末年初將步入保險開門紅增配季，股息高、波動低、經(jīng)營穩(wěn)的銀行板塊預計仍是險資增配方向。

　　3、國債收益率持續(xù)下探，推升高股息資產(chǎn)吸引力

　　繼上周10年期國債收益率接連跌破2%、1．9%、1．8%關(guān)口，今日30年國債收益率下探2%下方，“資產(chǎn)荒”格局加劇，紅利資產(chǎn)的配置吸引力進一步增強。

　　截至12月15日，銀行ETF（512800）跟蹤的中證銀行指數(shù)股息率為5．11%，相對于同期10年期國債利率（1．72%）溢價3．39%，股息吸引力持續(xù)提升。

　　財信證券指出，在無風險利率下行的大背景下，高股息絕對收益仍是板塊長期投資邏輯，繼續(xù)保持關(guān)注。

　　順勢而起，攻守兼?zhèn)洌】春勉y行板塊配置性價比的投資者可以關(guān)注銀行ETF（512800）。銀行ETF（512800）被動跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位布局工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等國有大行，捕捉“高股息”主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行等高成長性股份行、城商行、農(nóng)商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等。

　　風險提示：銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。