卓創資訊 成品油：許磊

　　選題背景：本輪成品油零售調價周期內（1月2日24時-1月16日24時），國際原油偏強上漲為主，美國WTI原油一度觸及78美元/桶上方附近，創下自去年八月份以來的最高收盤，原油變化率正值范圍內運行且不斷拉寬，對應成品油零售價格上調幅度擴大，預計?1月16日24時國內成品油零售限價調價窗口或將開啟。

　　卓創資訊觀點：新一輪調價周期內，兩大原油期貨指標持續上漲，由于美元走弱以及美國對歐洲某國石油出口限制措施，供應收緊預期增強，加上寒冬天氣美國燃油需求增加，且美國原油庫存連續下降等多重利好因素共振，支撐原油價格觸及近四個月高位，盡管調價窗口末期原油回撤但是跌幅有限。本輪原油變化率持續正值范圍內運行，當前成品油零售調價窗口處于上調預期。據卓創資訊數據監測模型顯示，截至1月14日收盤，國內第9個工作日參考原油的變化率為6.43%，預計汽柴油上調幅度在280元/噸，折升價92#汽油和0#柴油分別上調0.22、0.24元，調價窗口為2025年1月16日24時。若本輪成品油零售限價上調確認后，私家車單次加滿一箱50L的油后將多花11元，私家車方面，以月跑2000公里，百公里平均油耗8L的燃油汽車為例，下次調價窗口開啟前（2025年2月6日24時），單輛車的燃油成本將增加逾24.64元左右。物流行業以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡車為例，在下次調價窗口開啟前，單輛車的燃油成本將增加638元左右。春節假期探親訪友增多，公眾自駕出行處于高峰，由于本輪成品油零售價格上調幅度偏大，預計公眾自駕出行高峰期間用車成本提高，但零售價格上調或將一定程度抑制汽油消費。

　　后市預測：國際原油高位徘徊，在美國通脹數據公布之前，市場繼續關注供應收緊以及美國原油庫存，盡管石油需求前景存不確定性，但國際原油基本面仍有支撐，原油偏強波動。下輪按照當前原油價格測算，重新計算后的變化率仍處于正值范圍內運行，但預計調價初始階段成品油零售價格上調幅度有限，調價窗口在2月6日24時。國際原油變動較大，具體幅度將隨時跟蹤。