專題：關注五大關鍵驅動因素 機構稱2025年A股盈利將反彈

　　1月17日消息，指數早盤低開高走，三大股指臨近午盤集體拉升。板塊方面，元件板塊早盤強勢，澳弘電子、寶鼎科技（維權）、金安國紀盤中漲停；磷化工概念走強，川發龍蟒、新農股份雙雙漲停；保險股活躍，中國人壽漲幅居前；小紅書概念股陷入回調，壹網壹創領跌；零售板塊集體走弱，錦和商管跌幅居前；光伏設備板塊集體調整，賽伍技術、時創能源領跌。總體來看，個股漲多跌少，上漲個股超2800只。

　　截至午間收盤，滬指報3248.90墊，漲0.40%；深成指報10170.12點，漲0.68%；創指報2066.50點，漲0.74%。

　　盤面上，元件、青海、磷化工板塊漲幅居前，快手概念、小紅書概念、華為盤古板塊跌幅居前。

　　熱點板塊：

　　1、白酒

　　今世緣、皇臺酒業、酒鬼酒、巖石股份（維權）等多股上漲。

　　消息面上，隨著2025年春節臨近，白酒市場傳統消費旺季正式開啟。盡管白酒市場整體面臨挑戰，但銷售人員也指出，在宴席、禮品用酒需求增加的情況下，知名品牌白酒的銷售相對較好。多家券商機構預計，隨著春節臨近、節日消費氛圍漸濃，白酒動銷有望逐漸變暖。

　　2、寵物經濟

　　金河生物、獅頭股份、中寵股份、路斯股份等多股活躍。

　　消息面上，據《中國寵物行業白皮書》顯示，2024年城鎮（犬貓）消費市場規模同比增長7.5%，成功突破3000億元大關。其中，犬消費市場規模達到1557億元，同比增長4.6%；貓消費市場規模更是達到1445億元，同比增長高達10.7%。這一組數據無疑揭示了寵物產業正以前所未有的速度擴張，成為消費市場中的一股重要力量。

　　消息面：

　　1、【國家醫保局：2025年內將發布第一版醫保丙類目錄】國家醫保局今天召開醫保部門“保障人民健康 賦能經濟發展”主題新聞發布會，國家醫保局有關負責人表示，2025年內將發布第一版醫保丙類目錄。丙類目錄作為基本醫保藥品目錄的有效補充，聚焦因超出“保基本”功能定位暫時無法納入醫保目錄但創新程度很高、具有顯著臨床應用價值、患者獲益顯著的藥品。國家醫保局將采取多種激勵措施，積極引導支持惠民型商業健康保險產品將丙類目錄藥品納入產品責任保障范圍。同時，也將打通丙類目錄與基本醫保目錄間的通道，做好銜接。此外，由于丙類目錄需要與商業保險產品對接，需要留有一定時間，從今年開始國家基本醫保藥品目錄的調整時間會適當提前，預計4月初開始申報，爭取9月份完成。

　　2、【機構：2024年12月全球消費者移動游戲支出約69.8億美元】Sensor Tower發布數據顯示，《Last War：Survival》在2024年12月躍升四位，成為全球收入最高的移動游戲，而《Pokémon TCG Pocket》則位居第二。緊隨其后的是《MONOPOLY GO！》，《Royal Match》和《Roblox》分別排名第四和第五。2024年12月，全球消費者通過App Store和Google Play在移動游戲上的支出約為69.8億美元，比上個月增長了5.1%。美國仍是全球移動游戲收入最高的市場，約為22億美元，占全球收入的31.8%。中國iOS市場位居第二，占總收入的15.6%，日本市場緊隨其后，占比同為15.6%。

　　3、【2024年全國出生人口954萬人 較2023年增長52萬人】根據國家統計局17日公布的數據，2024年全年出生人口954萬人，人口出生率為6.77‰。而2023年出生人口902萬人，人口出生率為6.39‰。據此計算，2024年全年出生人口較2023年增長了52萬人。

　　4、【上海在國內首創工業領域AEO制度試點】上海市經信委、市公安局、市司法局、市人力資源社會保障局等7部門，聯合出臺《上海市工業領域經認定的經營者（AEO）制度試點實施方案》，在國內首創工業領域AEO制度試點。在被認定的工業AEO企業中，集成電路企業87家、生物醫藥248家、人工智能22家，電子信息632家、汽車251家、高端裝備793家、先進材料74家、時尚消費品339家。從企業規模看，2360家企業產值合計超萬億元，占“3+6”制造業的50%以上。

　　機構觀點：

　　光大證券（維權）研報表示，近幾日A股市場情緒持續修復，在連續消化獲利盤之后，接下來有望繼續震蕩走高。方向上，“谷子經濟”持續受年輕人追捧，春節假期即將來臨，谷子經濟有望迎來消費旺季；短期來看，杭州New World動漫博覽會將于1月17日至19日舉辦，或將刺激相關概念的炒作。

　　銀河證券研報稱，1）工程機械，從周期波動角度，挖掘機市場自2022年以來進入下行周期，預計2024年是國內市場筑底之年，疊加大規模設備更新政策，2025年有望逐步啟動新一輪更新置換周期。近期貨幣財政政策利好基建，房地產“止跌回穩”政策導向預計助推內需修復，以中大挖為代表的主機產品有望率先受益。此外，全球工程機械市場萬億級別，工程機械出海空間依舊廣闊。2）人形機器人：在近期舉辦的CES展會上，馬斯克表示計劃在2025年制造數千臺Optimus，如果進展順利，2026年產量目標將增加十倍到5萬—10萬臺，2027年產量繼續增加十倍到50萬—100萬臺。人形機器人是AGI理想載體，當前人形機器人仍處于主題投資階段，降息政策帶來流動性寬松或帶動AI、人形機器人等科技成長板塊投資機會，硬件方面投資標的選擇思路為，一是特斯拉人形機器人供應鏈，二是有望進入人形機器人賽道的其他零部件供應商，三是華為機器人產業鏈。