北京時間2日凌晨，美股周五午盤維持漲勢，道指上漲460點。美國10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠遜預(yù)期，10月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新低，顯示制造業(yè)疲軟。市場繼續(xù)關(guān)注科技股財報，以及下周的美國總統(tǒng)大選和美聯(lián)儲貨幣政策會議。

　　道指漲466.33點，漲幅為1.12%，報42229.79點；納指漲225.45點，漲幅為1.25%，報18320.60點；標普500指數(shù)漲51.56點，漲幅為0.90%，報5757.01點。

　　電子商務(wù)巨頭亞馬遜上漲7%，其云和廣告業(yè)務(wù)強勁增長，推動其盈利超出預(yù)期。

　　英特爾上漲7.6%，該公司業(yè)績超預(yù)期，并且營收指引高于分析師預(yù)期。

　　周四美股收跌。受到微軟與Meta財報拖累，標普500指數(shù)和納指均錄得9月初以來的最大單日跌幅。道指收跌逾300點，微軟、英特爾和亞馬遜領(lǐng)跌。

　　Infrastructure資本管理公司首席投資官Jay Hatfield在談到周四美股下跌時表示：“顯然，這主要是由科技推動的。我還想說，在美國總統(tǒng)大選之前，人們可能已經(jīng)開始規(guī)避風險了。”

　　周四是10月份的最后一個交易日，美股三大股指在10月份均錄得跌幅：道指累計下跌1.3%，標普500指數(shù)和納指分別下跌1%和0.5%。

　　周五市場焦點轉(zhuǎn)向勞動力市場數(shù)據(jù)。受風暴和罷工影響，美國10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加區(qū)區(qū)1.2萬。

　　美國勞工統(tǒng)計局周五公布，上個月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加1.2萬，此前兩個月數(shù)字也被下修。失業(yè)率維持在4.1%，平均時薪也依舊堅挺。

　　美國10月平均時薪同比增長4%，預(yù)期4%，前值由4%修正為3.9%。10月平均時薪環(huán)比0.4%，預(yù)期0.3%，前值由0.4%修正為0.3%。10月平均每周工時34.3，預(yù)期34.2，前值由34.2修正為34.3。

　　經(jīng)濟學家曾告誡說，波音機械師大罷工，以及9月末/10月初襲擊美國東南部的兩場強颶風，對非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的負面影響將超過失業(yè)率調(diào)查。此次受訪經(jīng)濟學家對非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)估相差極大，從減少1萬到增加18萬不等。

　　美國企業(yè)的招聘步伐10月放緩至2020年以來最慢，不過失業(yè)率在這個遭受嚴重颶風和大規(guī)模罷工沖擊的月份保持了低位。

　　據(jù)統(tǒng)計，美國10月份有51.2萬人因惡劣天氣而無法工作，而從歷史上看，同期此前數(shù)據(jù)平均值是5.6萬人。

　　此外，受到氣候原因影響，今年10月份還有140.9萬通常從事全職工作的工人只能從事非全職工作，而其10月歷史平均值是26.4萬。

　　美國經(jīng)濟在10月份僅增加了1.2萬個新崗位，這是拜登政府迄今為止最疲弱的就業(yè)報告，反映了受到密切關(guān)注的就業(yè)數(shù)據(jù)受到颶風和波音罷工的嚴重打擊。

　　同時這一數(shù)據(jù)也遠低于經(jīng)濟學家們預(yù)計的新增10萬個就業(yè)崗位的平均水平。

　　周五公布的就業(yè)數(shù)據(jù)是在颶風“米爾頓”在佛羅里達州登陸的一周內(nèi)收集的，不久之后颶風“海倫妮”襲擊了美國東南部。波音公司持續(xù)的罷工導致3.3萬名員工停止工作，也拖累了這一數(shù)字。這份就業(yè)報告在美聯(lián)儲于11月7日做出下一次利率決定前一周發(fā)布。預(yù)計美聯(lián)儲下周將降息25個基點。

　　美國勞工統(tǒng)計局公告稱，颶風“海倫妮”的登陸和影響是在住戶調(diào)查（失業(yè)率）和企業(yè)調(diào)查（非農(nóng)就業(yè)人數(shù)）的參考期間之前。颶風“米爾頓”則在調(diào)查參考期內(nèi)。10月份的住戶調(diào)查回復率在正常范圍內(nèi)。10月的企業(yè)調(diào)查收集率遠低于平均水平。一些行業(yè)的就業(yè)人數(shù)估計很可能受到颶風的影響，然而，不可能量化颶風對非農(nóng)就業(yè)人數(shù)、平均時薪等數(shù)據(jù)的影響。而全國失業(yè)率則沒有受到颶風的明顯影響。

　　財富管理公司Annex首席經(jīng)濟學家雅各布森認為，美國的就業(yè)形勢不透明。颶風的影響很難量化，所以大多數(shù)人看到這些數(shù)字就會忽略它們。前幾個月的數(shù)據(jù)有一些重大修正，不應(yīng)被掩蓋。

　　雅各布森表示，這份非農(nóng)報告的調(diào)查響應(yīng)率很低，誤差范圍很大。美聯(lián)儲可能會忽略這一消息，希望他們能堅持他們在上一次經(jīng)濟預(yù)測總結(jié)中提出的路線，這意味著美聯(lián)儲在11月會降息25個基點，12月再降息一次。

　　分析師Casselman指出：“值得注意的是，在我們預(yù)計會受到風暴和罷工影響的許多行業(yè)，招聘都很疲弱。制造業(yè)就業(yè)人數(shù)減少了4.6萬人，可能主要是由于波音公司的罷工。零售、休閑和酒店業(yè)的就業(yè)人數(shù)下降，這些行業(yè)容易受到颶風的破壞。”

　　另一份數(shù)據(jù)表明，美國10月制造業(yè)活動指數(shù)連續(xù)第七個月低于榮枯分水嶺，創(chuàng)2023年7月以來最低水平，兩次颶風可能限制了東南部分地區(qū)的生產(chǎn)。

　　周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月供應(yīng)管理學會（ISM）制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）從9月份的47.2降至46.5，低于50表明行業(yè)活動萎縮。

　　ISM制造業(yè)商業(yè)調(diào)查委員會主席Timothy Fiore表示：“這是2024年最低的制造業(yè)PMI讀數(shù)。”

　　生產(chǎn)活動指標大幅下降至46.2，為2021年4月以來最大月度降幅。訂單和就業(yè)兩項指標仍處于萎縮區(qū)域但均有所改善。10月ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)升至44.4，連續(xù)第五個月低于50。新訂單指標上升1個點至47.1。

　　投資者還在關(guān)注下周將舉行的美國總統(tǒng)大選。目前許多主要民調(diào)仍顯示，特朗普和民主黨候選人哈里斯勢均力敵。

　　盡管共和黨總統(tǒng)候選人特朗普在幾項民意調(diào)查中與副總統(tǒng)哈里斯不分上下，但投資者仍將賭注押在特朗普連任總統(tǒng)的可能性上。不確定性加劇促使投資者轉(zhuǎn)向避險資產(chǎn)，推高美元和金價，后者本周觸及紀錄高位。

　　美國銀行與花旗都建議：如果特朗普勝選、并且其后股市上漲，投資者應(yīng)馬上拋股離場。

　　美國銀行分析師Michael Hartnett說，若特朗普贏得選舉，投資人應(yīng)考慮在美股上漲時出場；這與花旗本周早些時候的看法不謀而合。

　　Hartnett在一份報告中寫道，特朗普如果贏得白宮寶座，加上共和黨在參議院和眾議院獲得多數(shù)席位，可能會導致減稅和移民管制。他表示，這將推動通脹和升息，導致股市會有避險情緒。

　　目前市場共識是：特朗普獲勝將提振美國股市，他擬降低公司稅將有利于企業(yè)獲利；華爾街兩大銀行的觀點則與之相左。

　　花旗分析師Scott Chronert在本周稍早發(fā)表的報告中表示，哈里斯獲勝加上國會分裂導致的拋售都將是買入機會。

　　焦點個股

　　特斯拉近日更新了其自動駕駛技術(shù)的發(fā)展路線圖，確認了備受期待的FSD（全自動駕駛）v13版本的更新將推遲至下個月，并對未來的功能做出了更多承諾。上個月，特斯拉發(fā)布了其首個“AI路線圖”，詳細規(guī)劃了通過FSD項目推出的更新和新功能。盡管特斯拉表示在AI路線圖上完成了9月份的所有目標，包括v12.5版本實現(xiàn)了“約3倍的干預(yù)間隔里程提升”，但外界并未看到任何證據(jù)支持這一點。

　　摩根士丹利研究報告指，對微軟的需求信號依然強勁，訂單增長達到23%，并且剩余履約義務(wù)（cRPO）按年增長17%，惟供應(yīng)限制仍然局限了生成式AI相關(guān)業(yè)務(wù)的增長。盡管如此，管理層對下半年的產(chǎn)能提升充滿信心，而微軟2026年預(yù)測市盈率為25倍，因此投資者應(yīng)該會看到耐心等待的回報。

　　該行認為，有幾方面值得留意，包括Azure次季的指引低過預(yù)期、營收和每股盈利次季指引同樣低于預(yù)期，而其他損失增加，以及更多產(chǎn)能由次財季延至下半年。該行將目標價由506美元升至548美元，評級“增持”。

　　匯豐銀行將微軟目標價從533美元上調(diào)至554美元。

　　蘋果第四財季總凈營收為949.30億美元，同比增長6%；凈利潤為147.36億美元，同比下降36%；每股攤薄收益為0.97美元，同比下降34%。蘋果公司第四財季大中華區(qū)營收為150.33億美元，與上年同期的150.84億美元相比略有下降。

　　另據(jù)報道，蘋果公司提交債務(wù)證券發(fā)行申請，規(guī)模未披露。

　　瑞銀上調(diào)谷歌目標價至192美元，上調(diào)2025及26年每股盈測。

　　瑞銀發(fā)表報告指出，谷歌母公司Alphabet的股東從新增資本開支中獲得的部分好處，顯現(xiàn)在搜尋業(yè)務(wù)營收的顯著增長上，估計Alphabet今年將增加約240億美元的搜尋業(yè)務(wù)營收，相比2023年的130億美元，及2022年的150億美元，主要受惠于如Performance Max等創(chuàng)新措施所推動。

　　此外，瑞銀認為Alphabet于第三季的云業(yè)務(wù)營收增長亦顯著提升，該行料全年云業(yè)務(wù)營收將增加約100億美元，相對于2022年及2023年均為約70億美元，而目前云業(yè)務(wù)增速已超越Y(jié)ouTube的增速。

　　瑞銀將Alphabet的2025及2026年每股盈利預(yù)測上調(diào)約3%，目標價由187美元上調(diào)至192美元，維持“中性”評級。

　　亞馬遜第三財季營業(yè)利潤同比增長超55%遠超預(yù)期及指引。營收同比增長11%至1588.77億美元，高于市場預(yù)期的1573億美元；凈利潤153.29億美元，與上年同期的98.79億美元相比大幅增長55%。報告期間，公司的營業(yè)利潤從去年同期的112億美元同比增長55%至174億美元。

　　摩根士丹利研究報告指，Meta Platforms通過創(chuàng)新推動用戶參與度和變現(xiàn)能力持續(xù)表現(xiàn)出色，并擁有充足的GPU驅(qū)動產(chǎn)品項目，足夠2025年或以后推出。該行指，公司仍是早期生成式人工智能（GenAI）領(lǐng)域的最佳優(yōu)勝者。

　　摩根士丹利給予Meta Platforms目標價600美元，維持“增持”評級。該行指，Meta第四季營收指引的上限，突顯了公司持續(xù)強勁的用戶參與和廣告表現(xiàn)推動業(yè)務(wù)增長。Meta在短期和長期的改進計劃依然充足，并且他們看到即將到來的回報，意味著投資者應(yīng)該愿意承擔這些投資的風險。

　　英特爾第四財季營收及調(diào)整后每股收益指引超預(yù)期。

　　蘋果補繳稅百億拖累盈利轉(zhuǎn)降。

　　高盛維持對其晶科能源的“賣出”評級。