國信證券發布研究報告稱，聯想集團（00992）為全球AIPC龍頭，智能手機和服務器業務持續增長，維持“優于大市”評級，上調營收預測，預計2025財年至2027財年營業收入各為660億、719億及767億人民幣，同比增速各16%、9%及7%；考慮到產品結構改變導致毛利率下滑，下調盈利預測為12.5億、13.9億及15.78億人民幣。

　　聯想集團持續發力AI，將AI同自身產品深度融合，根據公司財報披露，2025財年第二財季人工智能電腦（具有五大特征，包括配備AI助理）在中國區筆記本電腦出貨量的14%，AI

　　PC滲透率快速提升；智能手機在亞太地區、歐洲-中東-非洲、北美市場高速增長，公司摩托羅拉智能手機取得同比雙位數增長，折疊屏手機打開高端市場。

　　國信證券指，基礎設施方案業務集團收入同比高增。受AI需求拉動，疊加公司在液冷領域核心優勢（Neptune方案），公司基礎設施方案業務快速增長，2025財年第二財季實現收入33.05億美元，同比升65.1%、按季升4.6%；經營方面，2025自然年有望實現盈利。