財聯社12月6日訊（編輯 胡家榮）受益于隔夜國際油價下跌，港股航空股走強。截至發稿，北京首都機場（00694.HK）、中國國航（00753.HK）、中國南方航空（01055.HK）、中國東方航空（00670.HK）分別上漲6.69%、5.98%、5.90%、3.73%。

　　消息方面，國際油價近期持續表現疲軟。以布倫特石油期貨為例，該期貨從自12月4日以來累計跌幅超4%。

　　事實上，油價下行有利航運股。航空業的運營成本中，燃油成本占據了很大一部分。國際油價的下跌直接降低了航空公司的燃油成本，提高了盈利能力。

　　中信建投指出，航空業的關鍵驅動變量包括航班量、客座率、票價、油價、匯率。該行指出，需求或將受益財政政策，成本或將受益油價下行，匯率仍存壓力。

　　機構看好航運股在2025年反轉

　　除了油價下行利好之外，華泰證券認為，航空作為順周期板塊，近期一攬子政策或將通過驅動宏觀復蘇，邊際提振民航需求，預測2025年同比增長7.4%，產生供需缺口。

　　中信證券給出類似觀點，展望2025年，國內線收益管理回歸常態、國際樞紐建設、航油成本下降等積極因素持續累積，不同以往，傳統“后周期”表現的航空周期有望前置。本輪上行周期的最大不同在于行業已經歷連續5年的飛機低引進，2020-23年引進增速較2010-18年年復合增長率低8.3百分比。

　　該行期待2025年航油壓力緩解推動航司利潤釋放。2025年國內線收益管理有望回歸常態，同時近期免簽國家持續擴容等積極政策信號不斷，2025年春運有望成為航空周期試金石。