隨著甲骨文(ORCL.US)曾經(jīng)陷入困境的云業(yè)務(wù)正受到客戶和投資者的重視，這家軟件巨頭的股價有望迎來二十多年來表現(xiàn)最好的一年。

長期以來，甲骨文一直試圖在利潤豐厚的云計算和存儲出租業(yè)務(wù)中找到自己的位置。目前，云計算業(yè)務(wù)由亞馬遜(AMZN.US)的AWS和微軟(MSFT.US)等規(guī)模大得多的競爭對手主導(dǎo)。

過去一年，訓(xùn)練人工智能模型以及優(yōu)步(UBER.US)和TikTok等大客戶所需的高技術(shù)工作量推動了甲骨文云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張。華爾街分析師預(yù)計，在截至2025年5月的財政年度，該部門的年銷售額將超過100億美元。周一美股盤后，甲骨文將公布第二財季財報。

在這一推動下，甲骨文股價在2024年累計上漲了82%，如果這種勢頭持續(xù)下去，將是該公司股價自1999年以來最大的年度漲幅。

甲骨文的同名數(shù)據(jù)庫成立于1977年，在企業(yè)界占據(jù)主導(dǎo)地位，帶來了高利潤和增長。但對于甲骨文而言，2010-2019年是失落的十年。其股票表現(xiàn)落后于行業(yè)基準(zhǔn)指數(shù)，同時也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于賽富時(CRM.US)和Adobe(ADBE.US)等軟件同行，后者專注于通過云提供應(yīng)用程序，而不是在客戶設(shè)備上安裝應(yīng)用程序。

甲骨文于2016年首次推出云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，但很難獲得吸引力。領(lǐng)導(dǎo)該計劃的Thomas Kurian于2018年因與董事長Larry Ellison在戰(zhàn)略上存在分歧而離開公司，并加入了谷歌(GOOGL.US)，負(fù)責(zé)其云部門。

Guggenheim Securities分析師John DiFucci表示，直到2022年，客戶和投資者才開始認(rèn)真對待甲骨文的云服務(wù)。他指出，他現(xiàn)在聽說甲骨文的服務(wù)與其他供應(yīng)商相比在成本和性能上有優(yōu)勢。

TD Cowen分析師Derrick Wood在其對甲骨文的總結(jié)中寫道：“甲骨文可能不是云計算的早期領(lǐng)導(dǎo)者，但其持續(xù)的開發(fā)努力、在IT領(lǐng)域的龐大足跡和可觀的市場份額使其在賬戶杠桿方面占據(jù)了獨特的地位。”

Synergy Research Group首席分析師John Dinsdale在一份聲明中表示，第三季度基礎(chǔ)設(shè)施市場總額增長了23%，達(dá)到840億美元，連續(xù)第四個季度同比增長，“生成式人工智能是一個主要因素”。他指出，雖然Synergy認(rèn)為甲骨文在其中僅占個位數(shù)的份額，但隨著對人工智能服務(wù)需求的增加，市場預(yù)計將繼續(xù)擴(kuò)大。

現(xiàn)年80歲的Ellison領(lǐng)導(dǎo)甲骨文40余年。大約十年前，他從首席執(zhí)行官的位置上退下來，如今擔(dān)任首席技術(shù)官和董事會主席。彭博億萬富翁指數(shù)，Ellison的財富隨著甲骨文的股票價值而飆升，他現(xiàn)在是世界第四富有的人。

總體而言，由于企業(yè)預(yù)算收緊和優(yōu)先考慮人工智能的支出習(xí)慣發(fā)生變化，軟件公司最近幾個季度的收入增長放緩。相比之下，甲骨文是最近幾個季度營收增長速度加快的少數(shù)大型軟件公司之一，這在很大程度上要歸功于云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)。

這一增長的很大一部分是由于對處理人工智能工作負(fù)載的計算能力的需求幾乎無法滿足。RBC分析師Rishi Jaluria寫道，至少在短期內(nèi)，甲骨文應(yīng)該會繼續(xù)從Cohere Inc.和馬斯克的xAI等初創(chuàng)公司手中贏得“巨大份額”。