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　　◎記者 費天元

　　12月17日，A股三大股指全天橫盤震蕩，市場風格顯著切換，大盤股風格顯著跑贏小微盤股。截至收盤，上證指數報3361.49點，跌0.73%；深證成指報10537.43點，跌0.35%；創業板指報2201.18點，跌0.02%。滬深兩市合計成交15104億元，較前一日縮量約1900億元。

　　汽車整車股表現強勢

　　昨日早盤，汽車整車板塊便展開強勁勢頭，安凱客車開盤不到5分鐘封上漲停，比亞迪等紛紛跟漲。截至收盤，申萬乘用車、商用車指數分別上漲1.57%和1.00%，安凱客車漲停，金龍汽車漲超4%，宇通客車、比亞迪、長城汽車等漲超2%。

　　消息面上，中國汽車工業協會發布數據顯示，今年1月至11月，我國新能源汽車產銷量分別完成1134.5萬輛和1126.2萬輛，同比分別增長34.6%和35.6%，新能源汽車銷量首次超過汽車總銷量的40%。中國汽車工業協會表示，以舊換新政策極大地促進了新能源乘用車的消費增長。

　　中信證券分析表示，2024年迄今，汽車在我國各類消費品中表現較好，主要由于出口強勁和7月起的以舊換新補貼政策。預計今年以舊換新的財政支持力度總計約為890億元，對應中央與地方補貼申請620萬份。

　　中信證券判斷，2025年，當前的以舊換新政策有望延續，在此假設下，預計2025年中國汽車總銷量將達到3344萬輛，其中新能源乘用車銷量將達到1586萬輛。此外，持續看好汽車行業的出海機會，中國商用車企業在海外的布局已初步取得成效，在制造、品控、售后等方面的實力逐步顯現，并且在新能源汽車領域擁有領先優勢，中國商用車企業未來出口成長空間廣闊。

　　通信板塊熱度升溫

　　昨日，通信板塊局部升溫，千億元市值行業龍頭中興通訊盤中股價觸及漲停，收盤上漲5.77%，大唐電信、瑞斯康達收獲漲停，銳捷網絡、美信科技、廣哈通信等漲超4%。

　　有市場觀點認為，中興通訊等通信股昨日大漲，可能與近期火爆的豆包AI應用有關。

　　近日，字節跳動發布了豆包視頻生成PixelDance和Seaweed兩款AI模型，支持文生視頻和圖生視頻兩種方式。此外，字節跳動還發布豆包音樂模型和豆包同聲傳譯AI模型。11月的全球App活躍排行榜上，豆包App的月活躍用戶數量達到5998萬，僅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。

　　開源證券表示，隨著AI大模型持續迭代，國內外云巨頭持續增加對AI基礎設施的資本開支，推薦關注中興通訊等算力產業鏈相關公司。

　　紅利資產有望再獲關注

　　昨日盤面中，大盤股風格顯著跑贏小微盤股，上證50、滬深300指數均收獲上漲，且多只主流滬深300ETF午后明顯放量，萬得微盤股指數則大跌近6%，國證2000指數也跌超3%。部分機構認為，短線資金獲利了結造成近期市場出現波動，隨著市場無風險利率加速下行，紅利資產有望再度獲得關注。

　　財通證券首席策略分析師李美岑（金麒麟分析師）表示，近期市場對于政策等因素的博弈格外激烈，造成指數振幅加大，短線資金的階段獲利了結也引發指數短期波動。但投資者不必過度擔憂，綜合來看，未來隨著經濟金融數據逐月改善以及各類政策相繼落地，有望推動明年經濟開門紅、市場風險偏好再上臺階，可積極把握歲末年初的做多窗口。

　　李美岑提示關注紅利資產表現。他表示，近期長債利率下行成為市場熱點，貨幣寬松和無風險利率下行，將逐漸向權益資產尤其紅利資產傳導。并且從估值視角看，當前紅利資產的相對市凈率已回到2023年底水平，估值已相對合理；從股債性價比視角看，當前高股息資產相對債券的性價比仍然較有優勢。具體配置上，受益于并購政策和消費政策的央企紅利資產、消費紅利資產可能更有性價比。