由于市場擔(dān)心美國保護(hù)主義舉措對全球貿(mào)易造成負(fù)面影響，全球市場巨震。

　　2月3日，日韓股市開盤大跌。截至發(fā)稿，日韓股市主要指數(shù)跌幅均超過2%。

　　此外，經(jīng)過多天春節(jié)假期休市，港股市場今日恢復(fù)交易。不過，在假期多重不利因素下，港股開盤走低，恒生科技指數(shù)一度跌超3%。

　　同時，美股主要股指期貨早盤也大幅下跌，截至發(fā)稿，納斯達(dá)克100指數(shù)跌幅超過2%。

　　消息面上，當(dāng)?shù)貢r間2月1日，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，對來自加拿大和墨西哥的進(jìn)口商品征收25%的關(guān)稅，對進(jìn)口自中國的商品加征10%的關(guān)稅。

　　當(dāng)?shù)貢r間2月2日，美國總統(tǒng)特朗普表示，他3日將與加拿大、墨西哥就關(guān)稅問題進(jìn)行談話。特朗普還稱，計劃很快對歐盟產(chǎn)品征收關(guān)稅。

　　由于市場擔(dān)心美國保護(hù)主義舉措對全球貿(mào)易造成負(fù)面影響，全球市場巨震。

　　全球股市大跌

　　2月3日開盤后，日韓首先迎來沖擊，主要股指均大幅下跌。截至記者發(fā)稿，日經(jīng)225指數(shù)跌2.45%，東證指數(shù)跌2.26%。

　　韓國綜合指數(shù)跌2.82%，KOSDAQ指數(shù)跌3.38%。

　　此外，美股主要指數(shù)期貨今日開盤后也大幅下挫。

　　隨著農(nóng)歷春節(jié)假期臨近尾聲，港股市場今日恢復(fù)交易。在全球股市疲軟的背景下，港股也未能幸免，相關(guān)指數(shù)全線下跌，恒生科技指數(shù)一度跌超3%。截至發(fā)稿，其中恒生指數(shù)下跌1.44%，恒生科技指數(shù)下跌2.07%。

　　港股個股方面，不少知名個股股價也都出現(xiàn)較大跌幅。阿里影業(yè)跌近10%，東方甄選跌超8%，京東健康、嗶哩嗶哩、理想汽車等跌超7%。

　　不過，阿里巴巴、中芯國際逆勢上揚，截至發(fā)稿，均漲超5%。此外，商湯、聯(lián)想集團(tuán)等漲超1%。

　　除了股市以外，非美貨幣兌美元匯率集體走低。

　　機構(gòu)：預(yù)計關(guān)稅政策對市場初期影響可控

　　對于目前的港股態(tài)勢，浙商國際認(rèn)為，港股市場在經(jīng)歷了連續(xù)4年的下跌后，2024年強勢反彈，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)年內(nèi)累計漲幅達(dá)到17.7%和18.7%，本輪反彈背后主要源于“9·24”新政對風(fēng)險偏好的修復(fù)。展望2025年，港股市場此前面臨的經(jīng)濟下行、資金外流等諸多利空因素或?qū)⒂兴纳疲€(wěn)增長政策也將更加給力；但同時市場也面臨著美國對華關(guān)稅、美聯(lián)儲降息放緩和內(nèi)需修復(fù)疲軟等潛在風(fēng)險，因此浙商國際對2025年港股市場走勢持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。配置策略方面，浙商國際繼續(xù)維持2024年的“啞鈴型”策略，即布局成長與分紅的兩端，同時關(guān)注外部市場動蕩帶來的結(jié)構(gòu)性機會。

　　中泰國際表示，美國總統(tǒng)特朗普于2月1日簽署行政令，對進(jìn)口自中國的商品加征10%的關(guān)稅，符合市場此前預(yù)期。由于港股計價相對充分，預(yù)計關(guān)稅政策對市場初期影響可控，相信不會引發(fā)港股大規(guī)模拋售。

　　不過，中泰國際也指出，特朗普對華關(guān)稅政策路徑仍不明晰，春節(jié)假期后，重點關(guān)注春節(jié)的消費及出行數(shù)據(jù)、中美關(guān)系進(jìn)展、1月金融及通脹數(shù)據(jù)，以及地方政府發(fā)債進(jìn)度。中泰國際建議對港股繼續(xù)采取低買高拋的操作，板塊上圍繞杠鈴策略，關(guān)注國產(chǎn)自主的AI硬件及軟件、具有持續(xù)擴大市占率能力且自身Alpha較強的品牌消費股、高股息的能源、電訊、銀行或公用事業(yè)。

　　民生證券則指出，綜合而言，在這一輪AI和關(guān)稅的對決中，關(guān)稅的影響可能會“略占上風(fēng)”。匯率可能出現(xiàn)的補貶，疊加關(guān)稅風(fēng)險的重新定價，指數(shù)層面會比較糾結(jié)，尤其是港股。不過，科技相關(guān)板塊依舊會有結(jié)構(gòu)性機會。需要關(guān)注的是關(guān)稅落地之后，境內(nèi)寬松貨幣和積極財政政策的應(yīng)對。疊加節(jié)后政府債券發(fā)行的恢復(fù)和加速，民生證券傾向于降準(zhǔn)可能被提上日程，而境內(nèi)流動性環(huán)境的改善也有利于科技和小盤股。