專題：A股風(fēng)險(xiǎn)偏好或持續(xù)回升 科技成長(zhǎng)仍是主線

　　3月10日消息，三大股指集體調(diào)整，北證50逆勢(shì)走強(qiáng)。板塊方面，培育鉆石概念早盤強(qiáng)勢(shì)，英諾激光20cm漲停，黃河旋風(fēng)、國(guó)機(jī)精工雙雙漲停；AI醫(yī)療概念走強(qiáng)，塞力醫(yī)療（維權(quán)）、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療等盤中漲停；工程機(jī)械板塊延續(xù)漲勢(shì)，恒力鉆具漲超10%領(lǐng)漲；多模態(tài)AI概念集體調(diào)整，佳都科技、潤(rùn)建股份等跌幅居前；AI語(yǔ)料概念跟跌，深桑達(dá)A領(lǐng)跌；國(guó)資云概念走弱，海南華鐵盤中跌停。總體來(lái)看，個(gè)股漲跌互現(xiàn)，下跌個(gè)股超2500只。

　　截至午間收盤，滬指報(bào)3352.59點(diǎn)，跌0.59%；深成指報(bào)10776.89點(diǎn)，跌0.62%；創(chuàng)指報(bào)2187.53點(diǎn)，跌0.81%。

　　盤面上，培育鉆石、醫(yī)藥商業(yè)、工程機(jī)械板塊漲幅居前，財(cái)稅數(shù)字化、ERP概念、華為歐拉板塊跌幅居前。

　　熱點(diǎn)板塊：

　　1、工程機(jī)械

　　恒立鉆具、威博液壓、唯萬(wàn)密封、同力股份等多股上漲。

　　東吳證券研報(bào)表示，工程機(jī)械板塊存在明顯的春季躁動(dòng)，一般會(huì)在3—4月出現(xiàn)明顯上漲行情。東吳證券認(rèn)為2025年在國(guó)內(nèi)挖機(jī)銷量復(fù)蘇背景下，有望迎來(lái)明顯的春季躁動(dòng)行情。春季躁動(dòng)的來(lái)源主要系政策導(dǎo)向下，工程機(jī)械迎來(lái)開工+銷售旺季。受預(yù)算釋放、春節(jié)后復(fù)工、氣候適宜、政策支持、市場(chǎng)促銷等多方面因素影響，第一季度一般為工程機(jī)械開工+銷售旺季。東吳證券同時(shí)指出，工程機(jī)械板塊2025年國(guó)內(nèi)外基本面均好于2024年，國(guó)內(nèi)外迎來(lái)共振，周期較快復(fù)蘇背景下看好規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的利潤(rùn)端改善。

　　2、AI醫(yī)療

　　塞力醫(yī)療、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療、海王生物、老百姓等多股上漲。

　　消息面上，消息面上，華為近日正式宣布組建醫(yī)療衛(wèi)生軍團(tuán)，重點(diǎn)聚焦AI輔助診斷領(lǐng)域。該軍團(tuán)將依托華為在人工智能、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)及云計(jì)算等技術(shù)積累，構(gòu)建覆蓋臨床場(chǎng)景的AI輔助診斷解決方案體系，通過(guò)醫(yī)療大模型優(yōu)化診療流程，提升診斷效率和精準(zhǔn)度。

　　消息面：

　　1、【廣州：正部署成立產(chǎn)業(yè)辦 專門推進(jìn)人工智能相關(guān)工作】作為現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系中的5個(gè)關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)之一，目前廣州市正按市委、市政府工作部署成立產(chǎn)業(yè)辦，專門推進(jìn)人工智能相關(guān)工作。據(jù)悉，將結(jié)合廣州應(yīng)用場(chǎng)景資源豐富的特點(diǎn)，選擇廣州具有比較優(yōu)勢(shì)和發(fā)展?jié)摿Φ纳】怠⒅悄芙煌ā⒛茉喘h(huán)保、智能制造等行業(yè)為重點(diǎn)方向，通過(guò)為各類創(chuàng)新主體搭建便捷、優(yōu)質(zhì)、普惠的AI+行業(yè)應(yīng)用共性技術(shù)服務(wù)基地，集聚各類產(chǎn)業(yè)生態(tài)合作伙伴，大力推動(dòng)AI+行業(yè)應(yīng)用加速在廣州落地，通過(guò)鼓勵(lì)應(yīng)用示范，帶動(dòng)人工智能技術(shù)產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)發(fā)展智能化。

　　2、【1至2月全國(guó)鐵路發(fā)送旅客7.26億人次 同比增長(zhǎng)4.7%】據(jù)“中國(guó)鐵路”微信公眾號(hào)，1至2月，全國(guó)鐵路發(fā)送旅客7.26億人次、同比增長(zhǎng)4.7%，創(chuàng)歷史同期新高，運(yùn)輸安全平穩(wěn)有序。

　　3、【“稚暉君”智元機(jī)器人發(fā)布首個(gè)通用具身基座大模型 GO-1】“稚暉君”創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目智元機(jī)器人今日發(fā)布了首個(gè)通用具身基座模型——智元啟元大模型（GenieOperator-1），它開創(chuàng)性地提出了Vision-Language-Latent-Action（ViLLA）架構(gòu)，該架構(gòu)由VLM（多模態(tài)大模型）+MoE（混合專家）組成，實(shí)現(xiàn)了可以利用人類視頻學(xué)習(xí)，完成小樣本快速泛化，降低了具身智能門檻，并成功部署到智元多款機(jī)器人本體。

　　4、【首只險(xiǎn)資私募證券基金已投資落地500億元 獲批設(shè)立二期基金】從中國(guó)人壽集團(tuán)獲悉，2025年3月初，鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募證券投資基金有限公司已投資落地500億元，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)低于基準(zhǔn)、收益高于基準(zhǔn)的良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)。鴻鵠基金由中國(guó)人壽與新華保險(xiǎn)發(fā)起設(shè)立，是首只險(xiǎn)資系私募證券投資基金。近日，金融監(jiān)管總局正式批復(fù)同意中國(guó)人壽繼續(xù)聯(lián)合相關(guān)機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立鴻鵠基金二期。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

　　華西證券指出，“中國(guó)資產(chǎn)重估”正當(dāng)時(shí)，聚焦“新質(zhì)牛”主線。今年2月以來(lái)，國(guó)內(nèi)大模型、機(jī)器人等領(lǐng)域的科技突破是催化本輪科技行情的核心因素。經(jīng)過(guò)前期上漲，市場(chǎng)對(duì)科技交易擁擠度的討論上升，但從中美估值對(duì)比來(lái)看，當(dāng)前中國(guó)科技指數(shù)估值仍有提升空間，“中國(guó)資產(chǎn)重估”尚未結(jié)束。政策層面，今年政策對(duì)穩(wěn)資產(chǎn)價(jià)格的重視程度提升，穩(wěn)股市樓市不僅關(guān)系到消費(fèi)者的財(cái)富效應(yīng)，更是有助提振全球投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的信心；產(chǎn)業(yè)層面，科創(chuàng)政策支持疊加中國(guó)AI+產(chǎn)業(yè)應(yīng)用不斷落地，支撐科技行情的持續(xù)；資金層面，今年中長(zhǎng)期資金入市空間可觀，有望從資金結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)投資理念、上市公司估值等多個(gè)維度，重塑中國(guó)資本市場(chǎng)的格局，不斷提高中國(guó)資產(chǎn)的吸引力。

　　中信證券研報(bào)稱，A股市場(chǎng)持續(xù)高波動(dòng)，主題輪動(dòng)加快，基本面確定性日益重要，關(guān)注前期低位主題。其一，全國(guó)“兩會(huì)”順利召開后政策博弈結(jié)束，市場(chǎng)更關(guān)注政策的具體落地；其二，外部環(huán)境復(fù)雜性加劇，以及財(cái)報(bào)季臨近，市場(chǎng)對(duì)科技板塊熱點(diǎn)催化預(yù)計(jì)趨于鈍化；其三，業(yè)績(jī)或訂單確定性更強(qiáng)的資產(chǎn)、估值水平相對(duì)低位的板塊獲得持續(xù)關(guān)注；建議關(guān)注軍工和低空經(jīng)濟(jì)、半導(dǎo)體先進(jìn)制程國(guó)產(chǎn)化、AIDC（Artifcial Intelligence Data Center）三個(gè)主題。