轉(zhuǎn)自：財(cái)聯(lián)社

　　財(cái)聯(lián)社11月8日訊（記者 王宏）今日的第十四屆人大常委會(huì)第十二次會(huì)議審議通過了近年來力度最大的化債舉措，增加地方化債資源10萬(wàn)億。專家表示，財(cái)政增量政策有望全面出臺(tái)提振市場(chǎng)信心。財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安表示，要抓好增量政策落地見效，還要實(shí)施更加給力的財(cái)政政策。

　　專家還表示，貨幣政策也將發(fā)力配合，央行有可能再度降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，向銀行體系釋放長(zhǎng)期資金1萬(wàn)億，支持政府債券順利發(fā)行。此外，央行還可能在二級(jí)市場(chǎng)買賣國(guó)債、開展買斷式逆回購(gòu)等操作，向市場(chǎng)注入中長(zhǎng)期流動(dòng)性；同時(shí)配合四季度基建投資發(fā)力，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)適度加大信貸投放。

　　后續(xù)還有更多增量政策全面出臺(tái)

　　十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議今天審議通過近年來力度最大的化債舉措：從新增地方政府專項(xiàng)債券安排專用于，累計(jì)置換隱性債務(wù)4萬(wàn)億元，同時(shí)增加地方政府債務(wù)限額6萬(wàn)億元，用于置換存量隱性債務(wù)，直接增加地方化債資源10萬(wàn)億元，為地方政府騰出空間更好發(fā)展經(jīng)濟(jì)、保障民生。

　　中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢認(rèn)為，存量安排4萬(wàn)億+增量6萬(wàn)億限額，是近年來力度最大的化債舉措，并且明確用于置換存量隱性債務(wù)。在實(shí)際操作中，大力度置換動(dòng)作，有利于降低地方政府債務(wù)的利息成本，減少利息支出，降低收支壓力，幫助地方政府騰出空間更好發(fā)展經(jīng)濟(jì)、保障民生，具有極為重要的意義。

　　“我國(guó)政府債務(wù)處于國(guó)際警戒線下方，尤其是中央政府債務(wù)處于國(guó)際較低水平，國(guó)內(nèi)財(cái)政政策空間依然充足，國(guó)內(nèi)繼續(xù)保持積極財(cái)政政策彈性，為進(jìn)一步財(cái)政政策實(shí)施預(yù)留了空間”，光大銀行宏觀市場(chǎng)部研究員周茂華表示。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，預(yù)計(jì)接下來財(cái)政增量政策將全面出臺(tái)，將持續(xù)提振市場(chǎng)信心。

　　藍(lán)佛安介紹稱，我國(guó)政府還有較大的舉債空間。一方面，持續(xù)抓好增量政策落地見效。“目前，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的相關(guān)稅收政策，已按程序報(bào)批，近期即將推出。隱性債務(wù)置換工作，馬上啟動(dòng)。發(fā)行特別國(guó)債補(bǔ)充國(guó)有大型商業(yè)銀行核心一級(jí)資本等工作，正在加快推進(jìn)中。專項(xiàng)債券支持回收閑置存量土地、新增土地儲(chǔ)備，以及收購(gòu)存量商品房用作保障性住房方面，財(cái)政部正在配合相關(guān)部門研究制定政策細(xì)則，推動(dòng)加快落地。”

　　藍(lán)佛安還表示，另一方面，結(jié)合明年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，實(shí)施更加給力的財(cái)政政策。一是積極利用可提升的赤字空間。二是擴(kuò)大專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模，拓寬投向領(lǐng)域，提高用作資本金的比例。三是繼續(xù)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，支持國(guó)家重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)。四是加大力度支持大規(guī)模設(shè)備更新，擴(kuò)大消費(fèi)品以舊換新的品種和規(guī)模。五是加大中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付規(guī)模，加強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新、民生等重點(diǎn)領(lǐng)域投入保障力度。

　　貨幣政策發(fā)力，央行有望再度降準(zhǔn)

　　專家表示，當(dāng)前我國(guó)正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)能的關(guān)鍵時(shí)期，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)的新問題和新情況，疊加外部環(huán)境變化帶來的影響增多，對(duì)財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)性、科學(xué)性提出了更高要求。

　　王青認(rèn)為，在增量財(cái)政政策落地過程中，四季度將出現(xiàn)政府債發(fā)行高峰。為此，央行有可能再度降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，向銀行體系釋放長(zhǎng)期資金1萬(wàn)億，支持政府債券順利發(fā)行。

　　“年內(nèi)央行或?qū)?shí)施全面降準(zhǔn)0.25-0.50個(gè)百分點(diǎn)”，招聯(lián)首席研究員董希淼表示，這既向市場(chǎng)釋放中長(zhǎng)期流動(dòng)性，又進(jìn)一步降低銀行資金成本，推動(dòng)銀行維持凈息差基本穩(wěn)定，保持穩(wěn)健發(fā)展能力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力基本不變。

　　還有哪些貨幣政策可以發(fā)力？王青還預(yù)計(jì)，除了配合政府債券發(fā)行，央行適時(shí)通過降準(zhǔn)、在二級(jí)市場(chǎng)買賣國(guó)債、開展買斷式逆回購(gòu)等操作，向市場(chǎng)注入中長(zhǎng)期流動(dòng)性外，還可配合四季度基建投資發(fā)力，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)適度加大信貸投放。

　　“財(cái)政部門也可階段性加大對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度，通過政府性融資擔(dān)保、財(cái)政貼息等方式，強(qiáng)化與結(jié)構(gòu)性貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，引導(dǎo)金融資源重點(diǎn)流向小微企業(yè)，支持科技創(chuàng)新”，王青還表示，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，更需要貨幣政策和財(cái)政政策協(xié)同發(fā)力，有效配合。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明還指出，考慮到現(xiàn)階段內(nèi)需仍不足，通脹低位運(yùn)行下實(shí)際利率仍偏高，年底至明年年初央行可能會(huì)實(shí)施更有力度的降息。

　　“綜合考慮當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)走勢(shì)，未來一段時(shí)間我國(guó)貨幣政策仍將加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，適度擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)回升”，董希淼表示。