12月23日,市場全天震蕩走低,大小指數(shù)明顯分化,微盤股指數(shù)跌超7%。截至收盤,滬指跌0.5%,深成指跌1.03%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.98%。
板塊方面,培育鉆石、中船系、銀行、保險(xiǎn)等板塊漲幅居前,教育、Sora概念、游戲、傳媒等板塊跌幅居前。
全市場近4800只個(gè)股下跌,逾200股跌停。滬深兩市全天成交額1.53萬億,較上個(gè)交易日放量157億。
今天的A股,開盤不久便出現(xiàn)了肉眼可見的兩極分化:
一頭是以銀行股為代表的紅利資產(chǎn)、核心資產(chǎn),大漲。
盤中,工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行四大行股價(jià)均創(chuàng)歷史新高。
紅利指數(shù)、中證A50、滬深300、滬深300等指數(shù),紛紛逆勢飄紅。
個(gè)股來看,全A股總市值TOP20的個(gè)股,也全線上漲。
另一頭,則是近期各熱門題材下的小微盤股,大跌。
數(shù)據(jù)顯示,今天微盤股指數(shù)再度大跌7%,比12月17日那天跌得還多。兩根大陰線,幾乎破壞了整個(gè)短線趨勢。
全市場跌停個(gè)股數(shù)超過12月17日的冰點(diǎn),收盤時(shí)達(dá)到了207家。
而且,今天市場資金的拋售行為,主要看的不是板塊、概念,而是順應(yīng)大小盤風(fēng)格的切換。畢竟,連“央企微盤股指數(shù)”這種標(biāo)簽“正負(fù)相抵”的指數(shù),也跌了3.56%。
為什么上周還勉強(qiáng)“共振”的小盤股和紅利策略,僅過完一個(gè)周末,就出現(xiàn)極端分化?
原因其實(shí)并不難找,真正留給投資者的難題或許是——這時(shí)候該“跟風(fēng)”切換,還是堅(jiān)守在原來的持倉里“等風(fēng)來”?
銀行股率先開啟跨年行情
數(shù)據(jù)顯示,行業(yè)指數(shù)中,僅銀行、保險(xiǎn)板塊今天逆勢領(lǐng)漲,而上周還在反復(fù)活躍的教育、游戲、文化傳媒等板塊均跌超6%。
銀行股中漲幅居前的,是幾家國有大型銀行(雖然不是絕對領(lǐng)先),其中最受關(guān)注的無疑是工商銀行,早盤就超過此前10月8日高點(diǎn)(6.66元),創(chuàng)下新的歷史新高(6.76元)。
據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至今天收盤,工商銀行年內(nèi)漲幅達(dá)47.54%,在全市場近5400只個(gè)股中排進(jìn)前10%(第427位),是妥妥的“優(yōu)等生”。
受此影響,今天場內(nèi)漲幅居前的ETF,除了不與A股掛鉤的跨境產(chǎn)品,就是紅利低波、銀行等主題。
當(dāng)然,對完整參與今年A股起起伏伏的股民來說,銀行股的高光時(shí)刻更多還是在大盤較弱的上半年;9月底以來,權(quán)重股、紅利股的區(qū)間漲幅確實(shí)相對偏低。
據(jù)媒體報(bào)道,市場觀點(diǎn)認(rèn)為,今日“小切大”主要有兩方面因素:
一是市場即將進(jìn)入上市公司2024年業(yè)績預(yù)告以及年報(bào)的披露期,出于業(yè)績確定性考慮,資金開始流向權(quán)重股。
二是高股息資產(chǎn)的配置價(jià)值再度顯現(xiàn)。
原因一是近期國債利率下行。
原因二是本輪反彈行情至今,高彈性成長科技、小微盤風(fēng)格領(lǐng)漲,反之紅利品種漲幅靠后,不及市場平均水平,但隨著交投情緒階段性回落,前期累計(jì)漲幅高的高彈性品種性價(jià)比下降。
原因三是近日國資委發(fā)文鼓勵(lì)上市公司分紅,新考核周期來臨下保險(xiǎn)等絕對收益資金有配置高股息資產(chǎn)的訴求。
財(cái)通策略李美岑團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,當(dāng)前看,央企紅利勝率和賠率兼具;前瞻看,還可提前布局消費(fèi)紅利和港股紅利。
1)央企紅利更受益于并購、市值管理等政策利好,其中篩選股息率相對高+基本面穩(wěn)固的標(biāo)的勝率和賠率俱佳。
2)消費(fèi)紅利當(dāng)前相對估值低位,擁擠度之前也至低位,近期看熱度有在修復(fù),同時(shí)政策端今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首要工作變?yōu)槿轿粩U(kuò)大國內(nèi)需求,態(tài)度轉(zhuǎn)變顯著,未來可以展望更多消費(fèi)端有力政策支撐,當(dāng)前可考慮提前布局。
3)港股紅利當(dāng)前相對A股紅利低位,歷史港股紅利往往能承接A股紅利行情外溢,南向資金流入港股紅利增加為前瞻指標(biāo);當(dāng)前南向流入港股紅利正在增加,提示關(guān)注。
長城證券研報(bào)則指出,并購重組在中長期都是值得追蹤的主題,能夠在滿足企業(yè)融資需求的同時(shí),進(jìn)一步盤活資產(chǎn),提高上市公司質(zhì)量,這也是現(xiàn)階段資本市場改革的核心訴求之一。
“聰明資金”上周
已悄然流入紅利ETF
表面上還是板塊間此消彼長,暗地里卻有聰明資金先行轉(zhuǎn)移。
數(shù)據(jù)顯示,在上周五科創(chuàng)板逆勢上漲之際,相關(guān)ETF產(chǎn)品已出現(xiàn)明顯的資金流出。如下圖所示,當(dāng)天場內(nèi)凈流出額居前的,大多是科創(chuàng)50、半導(dǎo)體、芯片相關(guān)主題ETF。
而另一邊,被動(dòng)資金正悄然流入紅利ETF。
國泰君安策略團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn),在股票類ETF資金整體轉(zhuǎn)為凈流出的背景下,上周凈流入額前十的ETF中有5只為紅利相關(guān)ETF,有4只為中證A500ETF。
結(jié)合上周的美聯(lián)儲12月議息會(huì)議,浙商證券指出,對于人民幣資產(chǎn),美聯(lián)儲降息放緩對A股的整體影響并不顯著,但可能略微制約港股回升的斜率。風(fēng)格方面,金融穩(wěn)定、紅利風(fēng)格有望受益,成長風(fēng)格向上的彈性或受一定制約。同時(shí),紅利風(fēng)格超額收益近兩個(gè)月已經(jīng)超跌,預(yù)計(jì)跨年前后的窗口期可能出現(xiàn)“回?cái)[”,美聯(lián)儲降息速率放慢或會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化紅利“回?cái)[”的時(shí)間和幅度。
紅利類ETF怎么選?財(cái)通證券前期研報(bào)指出:
利率下行背景下,面臨資產(chǎn)荒的低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金或增加購入紅利,股息長期穩(wěn)定+股息率高的方向可能更受青睞;細(xì)分方向看,更受益于并購等政策的央企紅利和消費(fèi)刺激背景+先前擁擠度偏低的消費(fèi)紅利可能更有性價(jià)比。