2024年美妝投資風(fēng)口已從原本與消費(fèi)端更貼近的品牌端轉(zhuǎn)移到了更上游的原料、供應(yīng)鏈端，投資風(fēng)向變得更扎實(shí)且謹(jǐn)慎。

　　今年12月中旬，L Catterton路威凱騰在官方微信號(hào)上發(fā)布消息稱，公司與上海永熙信息科技有限公司及其關(guān)聯(lián)方之間不存在股權(quán)或任何其他形式的投資關(guān)系。

　　永熙公司是本土化妝品品牌blankme半分一的母公司。路威凱騰方面表示，2023年11月，曾與永熙公司及其關(guān)聯(lián)方就投資事宜進(jìn)行過磋商并簽署投資相關(guān)協(xié)議。但交易推進(jìn)過程中，路威凱騰對永熙公司業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)盡職調(diào)查結(jié)果不滿意及發(fā)現(xiàn)永熙公司存在未如實(shí)告知的未決法律程序等情況，不符合投資協(xié)議約定的交割要求，已于2024年2月依約書面解除所有協(xié)議。

　　這或許只是今年美妝投融資事件的一個(gè)縮影。不少行業(yè)人士告訴記者，過去幾年，借助新興美妝品牌盛行，一個(gè)稍有些影響力的網(wǎng)紅也可以拿到一筆投資做一個(gè)品牌。但2024年美妝投資風(fēng)口已經(jīng)從原本與消費(fèi)端更貼近的品牌端轉(zhuǎn)移到了更上游的原料、供應(yīng)鏈端，投資風(fēng)向變得更扎實(shí)且謹(jǐn)慎。

　　頭部企業(yè)開始節(jié)流

　　在幾年前拿到融資風(fēng)投，發(fā)展強(qiáng)勁的新銳美妝品牌在2024年結(jié)業(yè)的也不少。

　　原因多樣。比如，國貨護(hù)膚品牌苛研表示，由于長期入不敷出，加上整個(gè)電商環(huán)境較難，決定退出市場。

　　曾參與多個(gè)本土新銳品牌操盤的美妝行業(yè)資深人士陳睿向記者表示，當(dāng)前各大渠道的紅利幾乎消失，資金有限、實(shí)力不足的品牌難以進(jìn)行品牌建設(shè)或市場拓展。

　　還有一些原本有投資計(jì)劃的本土美妝公司也開始“節(jié)衣縮食”。今年1月，云南貝泰妮生物科技集團(tuán)股份有限公司（300957.SZ,下稱“貝泰妮”）發(fā)布“關(guān)于終止與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同投資”的公告。公告稱，貝泰妮決定提前終止與廈門重樓私募基金管理有限公司簽署的《廈門云重股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）合伙協(xié)議》，并清算及注銷云重基金。云重基金于2023年8月15日在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案手續(xù)，并取得《私募投資基金備案證明》。隨后于2023年8月17日，貝泰妮公司發(fā)布公告稱，作為有限合伙人之一，使用自有資金認(rèn)繳出資3億，投資了全資子公司云重基金，后者作為管理人、普通合伙人與貝泰妮共同發(fā)起設(shè)立了該合伙協(xié)議。

　　合伙協(xié)議中表示，雙方共同投資的領(lǐng)域包括但不限于美妝個(gè)護(hù)、消費(fèi)醫(yī)療、健康消費(fèi)品、功能性食品及相關(guān)上下游創(chuàng)新公司，投資目的是進(jìn)一步提升公司綜合競爭力和盈利能力、把握戰(zhàn)略合作機(jī)會(huì)。但在此合伙協(xié)議達(dá)成不到半年時(shí)間內(nèi)，貝泰妮卻選擇提前終止協(xié)議，清算并注銷云重基金。

　　資本更“愛”上游原料端

　　雖然一些護(hù)膚品、彩妝品牌在整個(gè)行情增長放緩的情況下遇冷，但在今年也有一些細(xì)分賽道受到了資本的垂青。

　　比如香水品類。今年2月，歐萊雅集團(tuán)宣布對觀夏to summer進(jìn)行少數(shù)股權(quán)投資。這也是繼聞獻(xiàn)之后，歐萊雅集團(tuán)在中國進(jìn)行投資的第二個(gè)香水品牌。

　　隨著美妝市場不斷細(xì)分，國際巨頭更傾向于通過規(guī)模較小的風(fēng)險(xiǎn)投資來把握市場脈搏和最新趨勢。在歐萊雅中國副首席執(zhí)行官兼高檔化妝品部總經(jīng)理馬曉宇看來，香水賽道是中國的藍(lán)海市場。此前，她在接受記者采訪時(shí)曾表示，中國香水市場規(guī)模還很小，只占了全球香水市場的6%。“我們相信，中國對香氛的需求是巨大的，未來中國香水市場一定會(huì)蓬勃發(fā)展。”

　　艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2023年中國香水市場規(guī)模已達(dá)207億元，預(yù)計(jì)2029年有望達(dá)到515億元。在全球美妝市場發(fā)展增速放緩的大背景下，香水有望成為新的突破點(diǎn)與增長點(diǎn)，成為各大品牌爭相占領(lǐng)的新高地。香水電商渠道銷量表現(xiàn)強(qiáng)勢，隨著中國線上經(jīng)濟(jì)滲透率的上升，香水品類實(shí)體商業(yè)向數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐將進(jìn)一步加快。

　　此外，在今年的美妝市場里，以合成生物、重組膠原蛋白為代表的原料研發(fā)企業(yè)更加受到資本的青睞。

　　記者根據(jù)公開信息梳理，多家公司諸如智美科技、觀辰生物、湘雅生物、巨微生物、威脈醫(yī)療、君合盟等在今年內(nèi)甚至拿到了兩輪投資。

　　公開資料顯示，巨微生物于2024年正式開始運(yùn)營，由江南大學(xué)陳堅(jiān)院士團(tuán)隊(duì)和華南理工大學(xué)程建華教授團(tuán)隊(duì)共同打造。陳堅(jiān)在2022年曾擔(dān)任本土美妝集團(tuán)水羊股份的首席科學(xué)家一職；專注重組蛋白合成產(chǎn)品開發(fā)的君合盟，成立四年已獲得5筆融資；成立于2021年的觀辰生物同樣在今年獲得了兩輪融資，創(chuàng)始人喬艦先后就職于拜爾斯道夫集團(tuán)、歐萊雅集團(tuán)、贏創(chuàng)，在化妝品原料上深耕了10年；湘雅生物專注于創(chuàng)傷修復(fù)、醫(yī)學(xué)美容等領(lǐng)域的原料及器械。公司在今年獲得兩輪投資，分別為：4月，美萊醫(yī)療集團(tuán)對其進(jìn)行的戰(zhàn)略投資，具體金額未披露；5月，湘雅生物完成A輪融資，由海南安瑞壹號(hào)創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)等投資機(jī)構(gòu)共計(jì)入資近1億元人民幣。

　　前述行業(yè)人士認(rèn)為，隨著國內(nèi)消費(fèi)者對產(chǎn)品品質(zhì)和安全的關(guān)注度不斷提高，前沿技術(shù)原料企業(yè)成為新的投融資熱點(diǎn)。這部分企業(yè)專注于化妝品原料的研發(fā)和生產(chǎn)，為美妝行業(yè)提供高品質(zhì)、安全可靠的原料支持。未來，具有創(chuàng)新性和差異化競爭優(yōu)勢的細(xì)分領(lǐng)域或成新的投資“藍(lán)海”。