來源：華爾街見聞

　　DeepSeek的橫空出世無疑給全球AI行業帶來了新的變數。

　　R1以低成本、高性能的特點，不僅震撼了華爾街，更引發了對科技巨頭AI巨額投資的質疑。周一，英特爾市值蒸發近 6000 億美元，創下美國歷史上公司單日最大跌幅，而 ASML 和其他半導體股也遭遇重創。

　　在此背景下，多家科技巨頭相繼發布財報，DeepSeek成為不可回避的話題。

　　從ASML、Meta和微軟的回應來看，他們并未因此動搖繼續大規模投資AI的決心。這些科技巨頭認為，AI成本下降反而可能帶來更多機遇和需求。

　　微軟：DeepSeek有真創新，AI成本下降是趨勢

　　微軟CEO Satya Nadella在財報電話會議上強調，DeepSeek-R1模型已可通過微軟的AI平臺Azure AI Foundry和GitHub獲取，并將很快在微軟AI電腦Copilot+ PC上運行。

　　Nadella稱DeepSeek“確實有一些創新”，并認為AI成本下降是大趨勢：“縮放定律在預訓練和推理時間計算中不斷積累。多年來，我們已經看到AI訓練和推理方面的效率顯著提高。在推理方面，我們通常看到每一代硬件的性價比提高2倍以上，每一代模型的性價比提高10倍以上。”

　　微軟2025財年第二財季業績顯示，公司AI業務年營收運轉率已超130億美元，同比增長175%。其中，Azure云業務營收同比增長31%，有13%的增長受到對AI需求的驅動。微軟預計未來數年資本支出將繼續擴大，2025財年可能超過800億美元。

　　然而，由于云計算業務增速下滑和疲軟的業績指引，微軟股價在財報后走低。公司預計第三財季營收將達到677億至687億美元之間，低于市場預期的697.8億美元。

　　Meta：誓言在AI上投入數千億美元

　　在Meta第一季度財報電話會議上，CEO Mark Zuckerberg表示，公司將“非常重視”AI投資，長期投資甚至可能達到“數千億美元”。Meta此前已宣布，2025年將支出超過600億美元。

　　面對分析師關于DeepSeek對Meta AI支出影響的提問，Zuckerberg強調，大規模投資AI基礎設施將繼續成為Meta的“戰略優勢”。他表示，Meta將DeepSeek視為新的競爭對手并正在學習，但現在判斷芯片需求是否會停止增長還為時尚早，因為芯片對推理仍然至關重要，而Meta擁有數十億用戶。

　　Zuckerberg還透露，Meta下一代模型Llama 4的目標是成為世界上最具競爭力的模型，甚至超越閉源模型（如ChatGPT）。他預計Llama 4將具備代理能力和多模態能力。

　　ASML：低成本AI模型將推動更多需求

　　荷蘭半導體設備制造商ASML的CEO Christophe Fouquet在接受CNBC采訪時表示，像DeepSeek這樣的低成本AI模型將帶來更多而非更少的AI芯片需求。

　　Fouquet認為，“AI成本的降低可能意味著更多應用。更多應用意味著隨著時間推移對芯片的需求會增加。我們將此視為芯片需求增加的機會。”他強調，超大規模云計算公司目前的資本支出主要用于投資，“他們正在大舉投資研發。他們會繼續這樣做。”

　　盡管DeepSeek引發了市場對AI芯片需求可能收縮的擔憂，但Fouquet表示ASML尚未聽到客戶詢問中國公司模型對芯片需求的影響。他指出：“要讓AI在未來幾年真正發揮作用——不僅是超大規模云計算公司，還包括我們所有人的手機、PC——我們需要AI解決兩個問題：成本和能耗。”

　　ASML在2024年第四季度的凈訂單中，極紫外光刻（EUV）設備占31億歐元，總凈訂單為71億歐元。公司預計2024年底訂單積壓約為360億歐元（374億美元）。

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