2月3日，港股市場迎來蛇年首個交易日。在亞太股市重挫之下，港股走出大逆轉(zhuǎn)，港股恒生科技指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)午后強(qiáng)勢反彈轉(zhuǎn)漲。

　　DeepSeek熱度持續(xù)發(fā)酵，AI等科技股表現(xiàn)強(qiáng)勢，半導(dǎo)體、可選消費(fèi)零售、家庭用品板塊漲幅居前。

　　分析人士認(rèn)為，此前港股的利空因素或?qū)⒅鸩礁纳疲瑢?025年港股市場走勢持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，重點(diǎn)關(guān)注高彈性成長板塊，以及具備穩(wěn)定現(xiàn)金流和高股息的板塊。

　　尾盤強(qiáng)勢轉(zhuǎn)漲

　　2月3日，亞太股市主要股指下跌。Wind數(shù)據(jù)顯示，日經(jīng)225指數(shù)下跌2.66%。住友制藥、科樂美集團(tuán)、ALPS ALPINE漲幅居前；SOCIONEXT、日本火腿、精工愛普生跌幅居前。韓國綜合指數(shù)下跌2.52%，盤中最大跌幅超過3%。

　　港股市場一度受到拖累，三大股指開盤后集體下跌，恒生指數(shù)、國企指數(shù)上午一度跌超2%，恒生科技指數(shù)一度跌超3%。午后，恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生科技指數(shù)尾盤強(qiáng)勢轉(zhuǎn)漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，港股恒生指數(shù)跌0.04%，報20217.26點(diǎn)；恒生中國企業(yè)指數(shù)漲0.03%，報7384.11點(diǎn)；恒生科技指數(shù)上漲0.29%，報4737.46點(diǎn)。

　　AI、半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁

　　2月3日，港股科技股表現(xiàn)強(qiáng)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，金山云大漲逾31%，盤中創(chuàng)出每股8.18港元的新高；匯量科技漲逾17%，第四范式、百融云-W漲逾15%，創(chuàng)新奇智漲逾14%。大型科技股中，阿里巴巴-W漲逾6%，騰訊控股漲0.75%。

　　消息面上，中國農(nóng)歷春節(jié)期間，DeepSeek熱度持續(xù)發(fā)酵。華泰證券認(rèn)為，DeepSeek憑借低成本、高性能優(yōu)勢引發(fā)市場波動，或推動投資者重新評估中國科技企業(yè)在AI賽道的技術(shù)潛力，中美科技股或迎來價值重估行情。

　　行業(yè)來看，半導(dǎo)體、可選消費(fèi)零售、家庭用品板塊漲幅居前。成分股中，中芯國際漲逾10%，宏光半導(dǎo)體、腦洞科技漲逾9%，英諾賽科漲逾4%。

　　機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎樂觀

　　華泰證券研究團(tuán)隊(duì)分析指出，2025年春節(jié)期間，出行、消費(fèi)和跨境游數(shù)據(jù)回暖，消費(fèi)市場活力顯著提升。美聯(lián)儲1月暫停降息，海外宏觀不確定性仍較高。

　　交銀國際研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，基本面上，企業(yè)盈利修復(fù)和擴(kuò)內(nèi)需政策仍有進(jìn)一步釋放空間，積極關(guān)注政策端對于民生領(lǐng)域的傾斜，以及地產(chǎn)、消費(fèi)等鏈條的改善。同時，美聯(lián)儲上半年仍有望擇機(jī)降息，流動性有進(jìn)一步寬松空間。

　　展望港股走勢，浙商國際策略團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，此前港股的利空因素或?qū)⒅鸩礁纳疲@主要源于今年增量財政政策和“適度寬松”貨幣政策的支持力度或?qū)⒋笥?024年。同時，市場也面臨著美聯(lián)儲降息放緩和內(nèi)需修復(fù)疲軟等潛在風(fēng)險，對2025年港股市場走勢持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

　　配置上，交銀國際研究團(tuán)隊(duì)推薦高彈性成長板塊，恒生科技指數(shù)、科技互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體等板塊在流動性寬松和內(nèi)需政策加碼的雙重驅(qū)動下有望率先受益。同時，建議配置具備穩(wěn)定現(xiàn)金流和高股息的板塊，如能源、公用事業(yè)及電信，作為組合防御底倉。