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來源：@證券市場周刊微博

*ST普利（維權(quán)）連續(xù)兩年財(cái)務(wù)報(bào)告存在虛假記載，虛構(gòu)的營業(yè)收入金額占披露的年度營業(yè)收入合計(jì)金額的31.08%，虛構(gòu)的利潤總額金額占披露的年度利潤總額合計(jì)金額的76.72%，公司部分董監(jiān)高也不同程度被中國證監(jiān)會(huì)處罰。

薛宇/文

2025年1月5日，*ST普利（300630.SZ）發(fā)布公告，公司于?2025?年?1?月?4?日收到中國證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰事先告知書》（下稱“《告知書》”）。

根據(jù)《告知書》認(rèn)定的事實(shí)，公司?2021年、2022年年度報(bào)告存在虛假記載，同時(shí)，2021年、2022年虛假記載的營業(yè)收入金額合計(jì)達(dá)10.31億元，且占該?2?年披露的年度營業(yè)收入合計(jì)金額的31.08%；虛假記載的利潤總額金額合計(jì)達(dá)?6.95億元，且占該?2?年披露的年度利潤總額合計(jì)金額的76.72%。

公司股票及其可轉(zhuǎn)換公司債券于?2025?年?1?月?6?日（星期一）起停牌，并于?2025?年?1?月?7?日（星期二）起復(fù)牌。自復(fù)牌之日起，公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。?1?月?7?日復(fù)牌后，普利制藥連續(xù)下跌，由1月3日收盤價(jià)7.72元/股，最低跌至2.73元/股，跌幅達(dá)到65%，截至2025年1月22日，*ST普利市值不足13億元。

根據(jù)《告知書》認(rèn)定的事實(shí)，*ST普利可能觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票可能被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。

虛增利潤被處罰

根據(jù)《告知書》，2021年至?2022?年，*ST普利通過虛構(gòu)成品藥和原料藥銷售業(yè)務(wù)的方式，虛假確認(rèn)藥品銷售收入和利潤。其中，2021?年多計(jì)營業(yè)收入4.37億元，占當(dāng)年披露營業(yè)收入的28.94%，對應(yīng)營業(yè)成本1.29億元，多計(jì)利潤總額3.08億元，占當(dāng)年披露利潤總額的65.88%；2022年多計(jì)營業(yè)收入4.57億元，占當(dāng)年披露營業(yè)收入的25.28%，對應(yīng)營業(yè)成本6922萬元，多計(jì)利潤總額3.87億元，占當(dāng)年披露利潤總額的88.27%。

同期，*ST普利將其開展的不具有控制權(quán)的乙酰碘化物、碘化物（碘佛醇專用）和酵母抽提物貿(mào)易業(yè)務(wù)按總額法核算，導(dǎo)致2021年多計(jì)營業(yè)收入7800萬元，占當(dāng)年披露營業(yè)收入的5.17%，對應(yīng)營業(yè)成本7800萬元；2022年多計(jì)營業(yè)收入5926萬元，占當(dāng)年披露營業(yè)收入的3.28%，對應(yīng)營業(yè)成本5926萬元。

中國證監(jiān)會(huì)會(huì)認(rèn)為，*ST普利披露的2021年年報(bào)、2022年年報(bào)存在虛假記載，涉嫌違反《證券法》第七十八條第二款規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百九十七條第二款所述違法行為。對*ST普利上述違法行為，證監(jiān)會(huì)擬決定：對普利制藥責(zé)令改正，給予警告并處以1000萬元罰款；對普利制藥直接負(fù)責(zé)的主管人員給予警告，對董事長范敏華處以500萬元罰款，對財(cái)務(wù)總監(jiān)羅佟凝處以400萬元罰款，對會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人朱顯華處以?50萬元罰款；對副總經(jīng)理鄒銀奎處以130萬元罰款，對丁雨、周茂分別處以120萬元罰款。鑒于當(dāng)事人范敏華、羅佟凝的違法行為情節(jié)較為嚴(yán)重，對范敏華采取10年市場禁入措施，對羅佟凝采取8年市場禁入措施。

*ST普利的風(fēng)險(xiǎn)最早暴露于2024年4月。

2024年4月3日，*ST普利發(fā)布關(guān)于變更簽字會(huì)計(jì)師的公告。2024年4月16日，*ST普利公告稱收到海南證監(jiān)局對公司采取責(zé)令改正行政監(jiān)管措施決定，在現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)*ST普利2021年、2022年年度報(bào)告中營業(yè)收入、利潤等財(cái)務(wù)信息披露不準(zhǔn)確。

同日，*ST普利收到深交所關(guān)注函，要求*ST普利說明2023年度審計(jì)工作進(jìn)展情況，決定書所述相關(guān)事項(xiàng)是否對公司披露2023年年報(bào)產(chǎn)生影響。

2024年5月1日，*ST普利發(fā)布《關(guān)于公司股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的提示公告》，公司無法按時(shí)完成2023年年度報(bào)告編制工作，無法在法定期限內(nèi)（2024年4月30日）披露2023年年度報(bào)告及2024年第一季度報(bào)告。

2024年5月8日，*ST普利收到中國證監(jiān)會(huì)《立案告知書》。因公司未在法定期限內(nèi)披露?2023?年年度報(bào)告，涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會(huì)決定對公司立案。

2024年7月5日，*ST普利發(fā)布董事會(huì)關(guān)于2023年度財(cái)務(wù)報(bào)告非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見涉及事項(xiàng)的專項(xiàng)說明，根據(jù)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的《審計(jì)報(bào)告》涉及的保留意見內(nèi)容：普利制藥對2021年、2022年年度報(bào)告中反映的營業(yè)收入、利潤等財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性進(jìn)行自查，對自查發(fā)現(xiàn)的前期差錯(cuò)采用追溯重述法進(jìn)行了更正。其中，調(diào)減2021年度營業(yè)收入2.1億元、調(diào)減?2021?年度凈利潤1.12億元；調(diào)減2022年度營業(yè)收入1.87億元、調(diào)減2022年度凈利潤1.26億元。對*ST普利公司上述前期差錯(cuò)更正事項(xiàng)進(jìn)行了審計(jì)，但由于無法核實(shí)更正的依據(jù)，無法確認(rèn)普利制藥公司前期差錯(cuò)更正事項(xiàng)是否完整、更正金額是否準(zhǔn)確。

然而，上述金額仍然遠(yuǎn)低于2025?年?1?月?4?日中國證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《告知書》中的金額：2021年、2022?年*ST普利虛假記載的營業(yè)收入金額合計(jì)達(dá)10.31億元，虛假記載的利潤總額金額合計(jì)達(dá)?6.95億元。

根據(jù)《告知書》認(rèn)定的事實(shí)，公司可能觸及《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2024年修訂）》第?10.5.1?條第（一）項(xiàng)、第?10.5.2條第（七）項(xiàng)規(guī)定的“公司披露的利潤總額連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的利潤總額金額合計(jì)達(dá)到5億元以上，且超過該兩年披露的年度利潤總額合計(jì)金額的50%”的重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票可能被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。

根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，如根據(jù)正式的處罰決定書結(jié)論，公司觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票將被終止上市。若上市公司股票被終止上市的，可轉(zhuǎn)債同步終止上市或者掛牌。

舉債建項(xiàng)目

虛增的利潤會(huì)同時(shí)反映在資產(chǎn)負(fù)債表中。根據(jù)*ST普利財(cái)報(bào)，2021-2023年，公司營業(yè)收入分別為12.99億元、16.19億元、13.04億元，凈利潤分別為3.04億元、2.95億元、8592萬元。

在營收增速放緩甚至下降、并且凈利潤持續(xù)下滑的同時(shí)，*ST普利的應(yīng)收賬款卻在持續(xù)增長：2021-2023年應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為7.7億元、10.58億元、11.97億元，但應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款卻有所下降，分別為4.33億元、4.02億元、3.44億元，可以說，*ST普利近幾年?duì)I收增長是通過應(yīng)收賬款增加實(shí)現(xiàn)的，2023年應(yīng)收賬款增長的同時(shí)營收甚至出現(xiàn)下滑。

根據(jù)2023年年報(bào)，*ST普利賬齡在1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款賬面余額為8.61億元，1-2年的為3.53億元，2-3年的為7607萬元；應(yīng)收賬款金額前5名情況為：僅客戶1一家客戶的應(yīng)收賬款就達(dá)到1.81億元，占比達(dá)13.98%，客戶2為9126萬元，占比7.07%。

2018年以前，*ST普利營業(yè)收入增速在20%-30%之間，2018年起快速增長：2018-2020年，公司營收分別為6.24億元、9.5億元、11.89億元，同比增長92.07%、52.28%、25.1%，同期各期期末應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.37億元、3.31億元、5.98億元。

事實(shí)上，*ST普利應(yīng)收賬款的核算確實(shí)存在問題。

根據(jù)*ST普利于2024年5月8日發(fā)布的關(guān)于海南證監(jiān)局對公司采取責(zé)令改正措施決定的自查整改報(bào)告，公司應(yīng)收賬款核算不準(zhǔn)確，經(jīng)核查，2022年末，公司部分應(yīng)收賬款回款不符合終止確認(rèn)條件，需調(diào)增應(yīng)收賬款3.06億元、其他應(yīng)付款3.06億元，同時(shí)調(diào)增?2022?年信用減值損失1876萬元。當(dāng)然，由于公司自查的“會(huì)計(jì)差錯(cuò)”與中國證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《告知書》中的金額差異巨大，具體多少應(yīng)收賬款存在問題還未可知。

截至2024年三季度末，*ST普利累計(jì)未分配利潤11.62億元，但貨幣資金只有3.31億元，而短期借款3.03億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債5.41億元，長期借款13.27億元，應(yīng)付債券5.47億元，有息負(fù)債合計(jì)達(dá)27.18億元，遠(yuǎn)超貨幣資金的3.31億元。

*ST普利資產(chǎn)中金額最高的資產(chǎn)即為固定資產(chǎn)和在建工程。2024年三季度末，公司固定資產(chǎn)18.17億元，在建工程12.93億元。

根據(jù)2024年半年報(bào)，公司重要在建工程項(xiàng)目包括：國際高端原料藥及創(chuàng)新制劑制造基地項(xiàng)目、國際高端生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目、年產(chǎn)制劑產(chǎn)品15億片/粒/袋生產(chǎn)線及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、歐美標(biāo)準(zhǔn)注射劑生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目等，投資預(yù)算數(shù)分別達(dá)到15.8億元、10億元、4.3億元、2.5億元。這些項(xiàng)目的資金基本來自于募集資金和專項(xiàng)借款等。

本文刊于01月25日出版的《證券市場周刊》