專題：“春季行情”正當時 AI+仍是配置大方向

　　2月17日，騰訊概念股走勢強勁。截至上午收盤，派諾科技、宏景科技、奧尼電子等漲停，長亮科技、博思軟件等漲超15%。

　　當天，騰訊控股股價高開，截至上午收盤，報495元/股，上漲了4.25%。

　　消息面上，2月16日，騰訊確認微信搜一搜在調用混元大模型豐富AI搜索的同時，正式灰度測試接入DeepSeek。部分測試用戶，可在微信對話框頂部搜索入口看到“AI搜索”，點擊進入后可免費使用DeepSeek-R1滿血版模型。

　　2月13日，騰訊AI助手“騰訊元寶”迎來重大更新，同時支持混元和DeepSeek兩大模型，打開騰訊元寶并進入對話界面，即可免費使用DeepSeek-R1滿血版模型。騰訊元寶提供的DeepSeek支持聯網搜索，并整合了微信公眾號、視頻號等騰訊生態信息源，能為用戶提供更穩定、實時、全面、準確的回答。

　　騰訊2024年三季度財報顯示，微信及Wechat合并月活躍賬戶數達13.82億。根據微信公開課PRO數據，截至2022年搜一搜月活用戶增長至8億，搜索量同比增長54%。分析人士認為，海量用戶基礎，將帶動模型API調用數量快速增長，從而有望拉動更大的推理側算力市場，建議重視國產算力廠商成長機遇。

　　開源證券指出，DeepSeek-R1與騰訊混元模型具有較強技術互補性，DeepSeek-R1在長文本推理和復雜邏輯推演上有優勢，能彌補混元模型在即時性問答之外的短板，在處理“對比分析類”問題時，可整合微信公眾號、視頻號及全網信息源，生成結構化答案。作為月活超過10億的超級流量入口，微信測試接入DeepSeek，有望加速AI在C端場景滲透，同時有望形成數據飛輪效應，微信用戶產生的海量交互數據可反哺模型訓練，國產AI模型能力有望持續強化。

　　中信證券的研報指出，DeepSeek通過算法優化大幅降低了模型訓練成本，如果騰訊大規模采用這一路徑，將有效緩解市場對其AI投入產出效率的擔憂。

　　實際上，自2月以來，華為云、阿里云、360數字安全、火山引擎等多個平臺都宣布上線DeepSeek大模型。