每經(jīng)記者 石雨昕????每經(jīng)編輯 陳星????

　　近日，記者從財政部了解到，全國人大常委會11月8日批準(zhǔn)有關(guān)議案后，財政部11月9日將6萬億元債務(wù)限額下達(dá)各地，指導(dǎo)督促地方抓緊履行法定程序，穩(wěn)妥做好發(fā)行工作，妥善安排債券資金。

　　目前財政部正在按照黨中央、國務(wù)院決策部署，組織落實(shí)，加強(qiáng)對地方的政策指導(dǎo)，用好6萬億元地方政府債務(wù)限額，更好發(fā)揮增量政策效應(yīng)。部分省份已經(jīng)啟動發(fā)行工作，加快政策落實(shí)落地。

　　地方政府置換隱性債務(wù)正在批量行動，這將對企業(yè)有哪些影響？人們的生活又會發(fā)生哪些變化？

　　某環(huán)保上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司已成立化債小組，有專門的工作人員與政府溝通，提出化債方案。

　　首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)財政稅務(wù)學(xué)院講師徐軍偉接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時表示，由于隱性債務(wù)不屬于法定債務(wù)，且游離于財政預(yù)算之外，一方面地方政府容易對隱性債務(wù)產(chǎn)生依賴，另一方面疊加經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整，主要投向基礎(chǔ)設(shè)施的隱性債務(wù)缺乏充足的現(xiàn)金流及時償付到期本息。

　　“在存量隱性債務(wù)壓力下，從事基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)行業(yè)的企業(yè)可能不能及時回款，影響行業(yè)人員收入穩(wěn)定性，不利于保持市場活力。作為債權(quán)方的金融機(jī)構(gòu)較難按時收回債務(wù)本息，相關(guān)個人投資人收到的投資收益可能延遲甚至不及預(yù)期，不利于提升市場消費(fèi)。”

　　記者注意到，今年以來，中央多次強(qiáng)調(diào)，要加大拖欠中小企業(yè)賬款清理力度，推進(jìn)解決拖欠企業(yè)賬款問題。

　　徐軍偉表示，此次大規(guī)模化債能夠有效緩解上述困境，大幅減輕地方政府存量債務(wù)壓力，通過置換高息債務(wù)促進(jìn)有效投資，并能及時解決部分拖欠企業(yè)賬款問題。

　　中國國際工程咨詢有限公司資本業(yè)務(wù)創(chuàng)新咨詢中心主任助理伍迪接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話采訪時表示，2014年至2023年，許多工程企業(yè)通過政府和社會資本合作（PPP）模式參與了大量基礎(chǔ)設(shè)施項目。這些項目的回報機(jī)制多為政府付費(fèi)或可行性缺口補(bǔ)助，導(dǎo)致企業(yè)投資轉(zhuǎn)化為政府未來的支出責(zé)任。“這類PPP項目在運(yùn)營期需要政府財政支出，對企業(yè)而言形成了未來的應(yīng)收賬款，對政府而言則可能因機(jī)制設(shè)置不當(dāng)而形成隱性債務(wù)。”

　　伍迪表示，盡管去年2月開始，舊機(jī)制下的新增PPP項目被叫停，但PPP項目合作周期往往比較長，近十年實(shí)施的存量PPP項目大多處于為期二三十年的合作期內(nèi)，尤其是處于運(yùn)營階段的項目，需要較多的政府財政支出。然而，由于當(dāng)前地方財政緊張，部分地方政府可能無法按約定足額支付給社會資本。隨著財政部近期宣布的化債政策，以及后續(xù)可能進(jìn)一步細(xì)化明確的細(xì)則，這些PPP項目的收益問題有望得以緩解，地方可探索通過將財政部化債資金直接用于存量PPP項目等方式，緩解PPP項目社會資本的現(xiàn)金流壓力。因此，對于這些參與PPP項目的工程企業(yè)而言，這一系列措施無疑帶來了較強(qiáng)的正面預(yù)期。

　　某環(huán)保上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司已成立化債小組，有專門的工作人員與政府溝通，提出化債方案，而此前幾乎是沒有這種機(jī)會的。

　　E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人、E20研究院執(zhí)行院長薛濤接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話采訪時表示，化債政策對企業(yè)的影響有三種情況，第一是經(jīng)常性支出類，如污水處理費(fèi)、垃圾處理費(fèi)等，以及BOT（建設(shè)—運(yùn)營—移交）項目的運(yùn)營費(fèi)用，目前尚未明確納入化債范圍，但這些費(fèi)用往往存在較長賬期，給相關(guān)企業(yè)帶來壓力。第二類是PPP工程項目，項目終止執(zhí)行后，有一部分被納入地方政府的債務(wù)化解范圍。第三類是直接承接了地方融資平臺公司舉債的施工企業(yè)及其上游設(shè)備供應(yīng)商會被納入化債范圍。

　　“盡管具體時間尚不明確，但預(yù)計這次政策實(shí)施和效果顯現(xiàn)會比較快，估計在半年至一年內(nèi)會有顯著進(jìn)展。”薛濤表示。

　　另一家環(huán)保上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前政策還沒有執(zhí)行到末端企業(yè)，具體效果還要看政策的落實(shí)情況。

　　伍迪表示，目前各方都在期待具體支持方向的不斷明確。可以預(yù)見的是，各地政府將結(jié)合本地實(shí)際情況，積極利用政策窗口期應(yīng)對包括存量PPP項目在內(nèi)的地方債務(wù)問題。

　　對于此次化債“組合拳”的政策效應(yīng)，財政部部長藍(lán)佛安在此前發(fā)布會上表示，可解地方“燃眉之急”，緩釋地方當(dāng)期化債壓力、減少利息支出。通過實(shí)施置換政策，將原本用來化債的資源騰出來，用于促進(jìn)發(fā)展、改善民生。

　　“基礎(chǔ)建設(shè)投資對經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。它為經(jīng)濟(jì)活動提供了不可或缺的物質(zhì)基礎(chǔ)，如交通和能源基礎(chǔ)設(shè)施等，推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)一體化。”徐軍偉表示，此外，還能有效拉動建筑材料、機(jī)械工程等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，直接帶動投資增長；有助于改善區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡狀況，吸引投資促進(jìn)落后地區(qū)發(fā)展；創(chuàng)造大量就業(yè)機(jī)會，穩(wěn)定社會秩序。

　　東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者文字采訪時表示，化債相關(guān)安排雖然不能直接增加地方財政收入，但可以讓地方政府“騰挪”出原本用來化債的資金，用于穩(wěn)增長和鞏固“三保”，這將對緩解地方財政壓力，保持地方財政支出力度起到有力的支持作用。

　　徐軍偉表示，化債是要將地方政府短期、高成本、不透明的“暗債”轉(zhuǎn)換為長期、低成本、透明的“明債”。在大規(guī)模化債的同時，更重要的是政府債務(wù)管理觀念的積極轉(zhuǎn)變，主動化債、系統(tǒng)化債、并軌管理、發(fā)展中化債。一方面，更加有效地化解地方政府存量隱性債務(wù)，降低債務(wù)風(fēng)險；另一方面，釋放地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力和動力，地方政府能夠?qū)⒏嗑唾Y源投入到經(jīng)濟(jì)發(fā)展、公共服務(wù)、科技創(chuàng)新和促進(jìn)消費(fèi)等方面，推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。

　　“在化債過程中，中央明確要求壓實(shí)地方主體責(zé)任，隱性債務(wù)減少的同時，法定債務(wù)相應(yīng)增加，償債責(zé)任沒有改變。這意味著地方政府在未來更長時間內(nèi)需更嚴(yán)格地提升財政支出效率，促進(jìn)財政收支與經(jīng)濟(jì)增長之間形成良性循環(huán)，而并非單純的減負(fù)。”徐軍偉說。