專題：2025中國首席經濟學家論壇年會

　　1月4-5日，“2025中國首席經濟學家論壇年會”在上海舉行，主題為“千帆過盡 萬木春發”。東吳證券首席經濟學家蘆哲出席并演講。

　　蘆哲談到，2025年挑戰極大，不確定性很高，但是我國內部的彈性、對沖的力量、政策的儲備也很充足。

　　他指出，9月24日人民銀行的會議，到9月26日會議，再到12月份中央經濟工作會議非常明確的看到，我國更加重視經濟，重視資本市場，重視消費、外需、內需一系列問題。在房地產方面，整體提出了止跌回穩的訴求，目前來看房地產供需關系在往好的方向改善。

　　從基建的角度來講，我國推出了史上最大規模的化債，在解決地方“三保”等一系列問題上提供了一個夯實的基礎，使地方政府能夠騰出更大的空間、資源、力量去挑大梁，尤其是經濟大省。

　　此外，蘆哲提到，消費在供給端和需求端都在想辦法，市場投資者都非常希望看到在消費端、收入端有大量收入補貼的增長，拉動整體消費上行。

　　據估算，中央經濟工作會議提到的低收入人群，養老、醫療兩個大部分大概是3000億左右的體量，如果還有未來下一步的生育津貼，如果只補當年新生嬰兒一年新增人口800萬，大概8000億。如果補0-3歲，多補幾個人群也是3000億左右的體量，包括近期看到一些公務員工資上漲的情況，如果每個人500元，有4800萬的公務員，加在一起6000億。如果把低收入群體、生育相關、公務員相關，還有之前大學生等一系列特定人群加在一起也有萬億級別。

　　蘆哲認為，我國可能不太做無差異性的全民性撒錢，但是在消費需要提振的時候，在收入端各個品類，各個種類人群的供給方面，財政的支撐也是不小的。

　　另外，他提到，隨著無論是外部還是內部形勢的變化，赤字率也可以調整，特別國債的空間再增加也是有可能的，在消費、房地產、投資上進一步加力。

　　“我們不得不承認，2025年內部經濟問題依然沒有完全解決，但是有政策的積極定調，有這些增長彈性、財政力度的彈性、貨幣空間的彈性，讓我們相信能夠為中國經濟保駕護航，向好駛遠。”他說。

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