整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都在關(guān)注的比亞迪“天神之眼”發(fā)布會(huì)，終于在2月10日晚間揭下了神秘的面紗。

　　作為全國(guó)最大的內(nèi)資車企，全球最大的新能源車企業(yè)，比亞迪在智駕上的任何動(dòng)作都將引發(fā)行業(yè)格局的改變。此次，比亞迪將應(yīng)用于仰望、騰勢(shì)等旗下品牌的高端智駕系統(tǒng)“天神之眼”，下沉到10萬(wàn)以上全系列及大部分10萬(wàn)以下車型，無(wú)疑將令智駕配置躋身為未來(lái)消費(fèi)者選購(gòu)新能源車的決定性參數(shù)，其對(duì)整個(gè)行業(yè)都有著帶動(dòng)作用。

　　據(jù)悉，比亞迪天神之眼技術(shù)矩陣分為天神之眼A、B、C三套，分別對(duì)應(yīng)比亞迪智駕系統(tǒng)DiPilot 600、DiPilot 300和DiPilot 100。但由于此前天神之眼已經(jīng)配置于仰望、騰勢(shì)以及比亞迪中高端產(chǎn)品王朝漢系列，因此本次發(fā)布會(huì)的重點(diǎn)在于通過(guò)天神之眼B、C對(duì)10萬(wàn)級(jí)別車型和10萬(wàn)以下大部分車型全覆蓋。

　　因而，“智駕下沉”成為了比亞迪此次發(fā)布會(huì)的關(guān)鍵詞。

　　資本市場(chǎng)上，比亞迪（002594.SZ）在經(jīng)過(guò)數(shù)個(gè)交易日的上漲之后，漲勢(shì)暫時(shí)停止，但其僅2月四個(gè)交易日內(nèi)已經(jīng)上漲20%，市值再度逼近萬(wàn)億水準(zhǔn)。而被認(rèn)為與“智駕下沉”息息相關(guān)的智駕產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，如高清車載攝像頭企業(yè)聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）、線控底盤企業(yè)伯特利（603596.SH）、激光雷達(dá)企業(yè)速騰聚創(chuàng)等近期也頻頻受到資金眷顧。

　　幾家歡喜幾家愁——一度因被列入騰勢(shì)“天神之眼”系統(tǒng)供應(yīng)商的黑芝麻智能，在發(fā)布會(huì)預(yù)告披露后一天一度暴漲50%以上，但因不被看好獲得足量“天神之眼”定點(diǎn)份額，隔日就出現(xiàn)恐怖的“腰斬”走勢(shì)。

　　另一方面，此次比亞迪“天神之眼”全系上車均是在對(duì)原車型不降價(jià)的基礎(chǔ)上完成的。聯(lián)系去年年底比亞迪對(duì)傳感器企業(yè)大規(guī)模砍價(jià)，成為“天神之眼”供應(yīng)商勢(shì)必將面臨“以價(jià)換量”的難題。

　　天神之眼價(jià)值鏈

　　解讀比亞迪的“天神之眼”產(chǎn)業(yè)鏈，仍要從發(fā)布會(huì)透露的天神之眼配置體系來(lái)看。

　　一般來(lái)說(shuō)，智駕環(huán)節(jié)的主要固件成本包括感知域、控制域和執(zhí)行系統(tǒng)。其中感知域主要為傳感器組合，包括激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、超聲波雷達(dá)和高清攝像頭等；控制域主要由算力芯片組成的域控制系統(tǒng)為主；而執(zhí)行系統(tǒng)主要包括線控轉(zhuǎn)向、線控制動(dòng)等線控底盤系統(tǒng)。

　　從智能駕駛性能的角度，雖然激光雷達(dá)能提供精準(zhǔn)的4D造影能力，但其亦需要耗費(fèi)巨大的點(diǎn)云算力，因此控制域算力冗余將極大程度決定智駕系統(tǒng)可以配置的傳感器組合，以便達(dá)到高階智能駕駛需要的智能駕駛靈活性與靈敏度。

　　而由于執(zhí)行系統(tǒng)的性能差異并不巨大，因此天神之眼三套智駕方案的差異主要在傳感器與算力。

　　根據(jù)發(fā)布會(huì)，天神之眼A、B、C三套智駕方案，分別參照高端、中端、低端路徑配置于比亞迪品牌車體系。其中天神之眼A配置600TOPS算力平臺(tái)，3顆激光雷達(dá)、5顆毫米波雷達(dá)、12顆超聲波雷達(dá)、多枚攝像頭；天神之眼B配置300TOPS算力平臺(tái)，1~2顆激光雷達(dá)、5顆毫米波雷達(dá)、12顆超聲波雷達(dá)。而天神之眼C配置100TOPS左右算力，方案則采用了5顆毫米波雷達(dá)、12顆攝像頭。

　　而由于此前比亞迪高端車型已經(jīng)普遍使用了高級(jí)智駕系統(tǒng)，因此此次發(fā)布會(huì)的受益者，主要是天神之眼B、C覆蓋車型的供應(yīng)商。

　　根據(jù)方正證券的測(cè)算，比亞迪2025年預(yù)計(jì)汽車銷量將達(dá)到500萬(wàn)臺(tái)，其中天神之眼B方案、C方案預(yù)計(jì)搭載量分別有望達(dá)到70萬(wàn)套和251萬(wàn)套。該機(jī)構(gòu)還指出，按照去年前三季度情況，比亞迪體系激光雷達(dá)配置率不到1%、智能駕駛域控制不到3%。

　　如果僅按這一數(shù)據(jù)粗略測(cè)算，光天神之眼B、C方案就將有望令比亞迪系列車型激光雷達(dá)配置率提升到14%，智能駕駛域控制則有望完成七成以上的覆蓋率。

　　進(jìn)一步講，如果比亞迪天神之眼成功策動(dòng)OEM“友商”效法，普及智駕基礎(chǔ)配置，激光雷達(dá)、智能駕駛域控制等低滲透智駕硬件有望迎來(lái)指數(shù)級(jí)別的需求增量。

　　誰(shuí)最受益

　　“天神之眼”的受益方會(huì)是誰(shuí)，記者綜合業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，包括SoC芯片智駕域控制器、激光雷達(dá)等車載傳感器企業(yè)，目前存在較高的確定性。

　　芯片方面，天神之眼A、B系列明確分別搭載英偉達(dá)Orin-X芯片系統(tǒng)，其中A系列用量達(dá)到兩顆SoC、B系列為一顆。

　　C系列為比亞迪的“跑量”系列，也是本次發(fā)布會(huì)智駕下沉影響最為深遠(yuǎn)的系列。目前C系列SoC將使用英偉達(dá)Orin-n和地平線芯片，其中地平線芯片型號(hào)或根據(jù)不同車型配備不同性能SoC。

　　而圍繞SoC的智駕域控制器，部分行業(yè)人士猜測(cè)或由德賽西威和比亞迪子公司比亞迪電子提供。但近期有消息稱比亞迪于2024年12月“突擊”投資了大疆旗下卓馭科技，而后者為大疆智能駕駛業(yè)務(wù)板塊獨(dú)立組建的法人，因此未來(lái)大疆也有望分得“天神之眼”域控制器的一杯羹。

　　激光雷達(dá)方面，雖然僅天神之眼A、B系列會(huì)配置激光雷達(dá)，但相比原先僅少數(shù)車型配置，此次激光雷達(dá)應(yīng)用有望下沉至比亞迪15萬(wàn)級(jí)別車型也讓人賺足眼球。

　　激光雷達(dá)市場(chǎng)無(wú)疑將由禾賽、速騰聚創(chuàng)兩家雙巨頭分食。記者還注意到，在“天神之眼”發(fā)布會(huì)結(jié)束之后，禾賽、速騰聚創(chuàng)分別發(fā)布海報(bào)或博文，證實(shí)其作為比亞迪供應(yīng)商身份參與“天神之眼”。

　　也有分析認(rèn)為，由于速騰聚創(chuàng)激光雷達(dá)的單價(jià)更低，因此前者相比禾賽更可能在比亞迪跑量車型中占到較高的份額。

　　攝像頭方面，接連大漲的聯(lián)創(chuàng)電子無(wú)疑是其中最為受益的一方。雖然公開(kāi)資料顯示比亞迪子公司和四維圖新等公司為比亞迪汽車供應(yīng)前視攝像頭，但據(jù)記者從行業(yè)人士處了解，兩家公司均為方案整合商，即Tier1，其產(chǎn)品仍然來(lái)自包括聯(lián)創(chuàng)電子在內(nèi)的光學(xué)設(shè)備供應(yīng)商。

　　“OEM供應(yīng)商都會(huì)有A/B角備選，所以大家都會(huì)有一些增量。但重要的是誰(shuí)占大頭。”某比亞迪供應(yīng)商人士向記者解釋

　　近期也有分析認(rèn)為，“天神之眼”初期產(chǎn)能提升困難，因此短期廣泛合作供應(yīng)商是大概率事件。但同時(shí)，比亞迪致力于將高價(jià)值部件自研，因此未來(lái)非參控股體系企業(yè)獲得大量供應(yīng)鏈份額的可能性很低。

　　當(dāng)然，認(rèn)為智駕產(chǎn)業(yè)鏈井噴會(huì)讓比亞迪“贏家通吃”的觀點(diǎn)也站不住腳。前述行業(yè)人士告訴記者，一般而言O(shè)EM即便自己體系供應(yīng)一部分，仍然會(huì)保持與外部供應(yīng)商的合作，維持供應(yīng)鏈的調(diào)整能力和對(duì)前沿技術(shù)的嗅覺(jué)。

　　“總體而言，我覺(jué)得這是把蛋糕做大的一次嘗試”，前述人士告訴記者。