來源：@消費者報道微博

江蘇的李旸（化名）曾是太平鳥的“超級粉絲”，常在換季上新時第一時間沖去消費，盡管彼時折扣通常很低，多為九折。遇到更大折扣時，她買得更瘋狂，“有一年春節后遇到5.8折優惠，花一萬多狂買了好多件衣服。”

但今年開始，她不怎么在太平鳥消費了，“以前都是一次買七八件，今年上新時只買一兩件，至今總共消費了2000多塊。”????

“李旸”們消退的熱情在太平鳥（603877.SH）的財務數據中得到了更具象化的體現。太平鳥近日發布的三季度財報顯示，今年前三季度，其營收同比下降了13.05%，凈利同比下降了48.55%，扣非凈利潤更是從半年報時的盈利6500萬元轉為虧損977.6萬元。

冰封三尺，非一日之寒。自2022年第一季度開始，太平鳥的營收一直呈同比下降趨勢，業績增長乏力的情況已持續近三年。在消費收縮、消費者越來越追求性價比的當下，太平鳥亟需破局。

庫存高企，營收持續下滑

太平鳥是總部在浙江寧波的老牌服飾品牌。官網資料顯示，太平鳥集團前身創建于1989年，“太平鳥”品牌創立于1996年，目前旗下擁有太平鳥男裝、太平鳥女裝、樂町(LEDiN少女裝)、太平鳥童裝(mini Peace)等多個品牌。?

太平鳥定位為中高端服飾品牌，目前天貓店在售的羽絨服、毛呢大衣、真皮夾克等外套服飾售價基本在千元以上，部分款式的西服、褲子、毛衣、針織開衫也在500元以上。作為國內最早火起來的時尚服飾品牌，太平鳥曾經是年輕人心中的“潮流指向標”“都市麗人的代名詞”。?

但自2021年營收首次突破百億大關后，太平鳥陷入了持續近3年的營收下滑境地：2022年營收為86.02億元，同比下滑21.24%；2023年營收為77.92億元，同比下滑9.41%。今年前三季度，太平鳥實現營收45.42億元，同比下降13.05%。

線上、線下銷售額均有所下降。今年前三季度，太平鳥線上渠道收入11.97億元，占總營收的26.35%，同比下滑9.52%；線下渠道收入32.99億元，占比72.65%，同比下滑了14.71%。

伴隨著銷售不理想，線下門店的關店潮也在繼續著。截至今年9月30日，太平鳥實體門店數為3476家，較年初的3731家少了255家。事實上，從2022年開始，太平鳥門店關閉量一直超過開店量。例如，2022年新開1076家門店，關閉1619家；2023年新開372家，關閉1312家。

營收下降也帶來庫存壓力的增加。財務數據顯示，2022年末太平鳥的存貨凈值為21.25億元，同比下降16.35%；2023年末為15.09億元，同比下降29.00%。然而，到了今年三季度末，存貨量上升至17.89億元。

在11月22日舉行的第三季度業績說明會上，太平鳥董事長張江平對此的解釋為“三季度末公司存貨含冬季備貨”。《消費者報道》記者查詢其2022年以來的歷份財報發現，每年三季度末的存貨確實較一季度報、半年報披露的略高，但較上年末有明顯下降。但今年三季度末，其存貨較2023年末增加了18.56%。

具體從各產品線來看，前三季度太平鳥各產品線均下滑。其中，樂町品牌降幅最大，前三季度收入同比下滑31.48%至3.69億元。同期，太平鳥男裝營收17.93億元，同比下降7.38%，毛利率57.42%；女裝品牌收入同比下滑11.55%至17.63億元；童裝品牌收入5.41億元，同比下滑16.75%。

斥資6億建時尚研發中心，能否力挽狂瀾？

太平鳥一度以時尚、潮流的形象示人，也一直花大力氣緊跟潮流，努力讓品牌年輕化。從2001年創立女裝品牌，到2018年提出“太平青年”的概念，再到2018年、2019年連續亮相紐約時裝周、巴黎時裝周，足見太平鳥要贏得年輕人市場的野心。

有志于與美邦、森馬、拉夏貝爾等品牌爭搶“中國版ZARA”的太平鳥，近年通過不斷的品牌聯名、簽約頂流代言人來擴大市場聲量。僅2020年一年，太平鳥就推出了飛躍、花木蘭、可口可樂、貓和老鼠等50多款聯名系列，并先后與歐陽娜娜、王一博、白敬亭、王鶴棣等頂流明星簽約。

但靠砸錢做營銷的效果并不佳。社交平臺上，有不少消費者吐槽太平鳥的產品售價與其質量、設計不匹配：“款式越來越難看”“土貴土貴的”。消費者李旸對《消費者報道》記者表示：“設計每年都差不多，換湯不換藥。尤其是今年的夏裝，和以前的幾乎沒區別。”

如今，常被詬病“輕研發、重營銷”的太平鳥誕生爆款的頻率已大不如前，該公司似乎也意識到問題。11月18日，太平鳥公告稱，擬投資約6億元建設太平鳥時尚研發中心。該項目位于浙江寧波鄞州區，建成后將是集合前沿材料試驗開發、供應鏈協同創新、新銳時裝研發和創意設計等功能的時尚設計師服務中心。

不過，具體來看，6億投資更多花在“建樓”，如土地款9500萬元，土建施工費3.35億元，房屋裝修1.2億元，僅5000萬元用于設備投資。在三季度業績會上，面對投資者對項目資金投入的疑問，太平鳥管理層未直接回答，僅強調該項目“有利于進一步完善產業布局，推進研發創新和品牌價值提升”。

時尚研發中心能否讓太平鳥重新引領時尚風潮，還需觀察其后續效果。在服裝市場競爭極度白熱化的當下，讓消費者覺得“值得買”是當務之急。小紅書網友李默（化名）發帖稱，11月23日在太平鳥線下門店以近600元買了太平鳥今年冬季新款“針織香蕉褲”（注：從腰部到褲腳先寬后窄，形似香蕉弧度的褲子），結果不僅掉毛，還嚴重起靜電，“噼里啪啦地起靜電，太不值得這個價格了。”除了質量問題，“不保值”也讓很多消費者對太平鳥新款保持觀望態度，“折價太快了，不敢買新款了，再等等看吧”。李旸對《消費者報道》記者稱：“感覺太平鳥質量一般般，而且降價太猛了，去年的款到了今年折扣低至2-3折。”

相比功能型服飾，快時尚服飾短得多的生命周期帶來庫存高企的難題，因此常常需要通過打折促銷來解決。“快時尚服裝品牌競爭更激烈、庫存量更大，所以價格戰更激烈。”資深時尚行業分析師、無時尚中文網創始人唐小唐對《消費者報道》記者稱。

天紡標檢測認證股份有限公司總工程師單學蕾博士對《消費者報道》記者稱，打折銷售是商家的無奈之舉。商家需要不斷用新品吸引客流，舊貨不僅占用資金還占店面，因此不得不通過打折來銷售庫存產品。這對品牌是有損害的，建議商家還是要盡量打造爆款。

在消費者日趨理智的當下，如何重新贏得消費者的認可，是太平鳥不得不面對的難題。