財(cái)聯(lián)社2月8日訊（編輯 趙昊）當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五（2月7日），歐洲央行在官網(wǎng)發(fā)布報(bào)告稱，根據(jù)該行經(jīng)濟(jì)學(xué)家的估算，歐元區(qū)的中性利率在1.75%至2.25%之間。

上周，歐洲央行宣布將歐元區(qū)存款機(jī)制利率降至2.75%。這意味著，該行還需進(jìn)行兩次降息（每次25個(gè)基點(diǎn)），總共50個(gè)基點(diǎn)才能達(dá)到中性利率區(qū)間的上限。

值得一提的是，1.75%至2.25%這一區(qū)間的中點(diǎn)——2%也是大多數(shù)分析師和投資者認(rèn)為歐元區(qū)利率最終將穩(wěn)定的水平。

不過，研究人員警告外界不要過度依賴這個(gè)中性利率模型，因?yàn)橹行岳手皇且粋€(gè)理論上“既不會刺激經(jīng)濟(jì)，也不會抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)”的借貸成本水平。

歐銀研究員寫道，“盡管這些估算數(shù)據(jù)可以為貨幣政策決策者提供更多的信息，有助于就貨幣政策立場進(jìn)行溝通，但它們不能被視為在任何特定時(shí)刻、衡量適當(dāng)貨幣政策的機(jī)械性指標(biāo)。”

研究人員們補(bǔ)充道：“在執(zhí)行貨幣政策時(shí)，唯一可行的方法是基于對數(shù)據(jù)及其宏觀經(jīng)濟(jì)影響的全面分析做出決策。”

歐洲央行自2024年6月宣布降息以來已經(jīng)第五次下調(diào)利率，行長拉加德曾在新聞發(fā)布會上表示，將在周五發(fā)布的這篇報(bào)告基礎(chǔ)上制定政策立場，但她也強(qiáng)調(diào)，這只是決策考量的眾多因素之一。

該行的官員們在“中性利率”這一概念仍有爭議。歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·萊恩警告稱，不要過度關(guān)注中性利率，因?yàn)殡S著借貸成本接近該水平，其重要性將有所下降。

歐洲央行管理委員會成員、克羅地亞央行行長武伊契奇（Boris Vujcic）也發(fā)表了類似的看法，“它是一個(gè)有用的理論概念，可以幫助思考問題，但并不是說我就要把利率調(diào)整到那里。”